大摩3理由降评半导体产业

考虑到大陆智慧机需求復甦不如预期，云端资本支出进一步下降，摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿点出，半导体2022年第四季库存天数攀升到132天，远高于歷史平均的85天，据此推估，第三季晶圆代工订单復甦动能可能还是偏弱，甚至不排除台积电可能需要下修2023年全年营收财测的可能性。

摩根士丹利证券说明降评半导体三大原因：一、大摩半导体研究范围个股今年以来平均涨了20％～30％，「容易赚的钱已经被赚走了。」二、产业评价显示本益比已经回到14倍的歷史平均水准。三、从市场对相关企业的获利上调幅度来看，对产业回温的预期心理已然不低。换言之，万一第三季復甦进度出现任何令市场失望的讯息，都会成为压抑股价的变数。