《半导体》IP、NRE动能强 智原亮灯

2023年宏观经济存在不确定，半导体展望保守，多数预计上半年多仍将持续库存调整。智原今年量产营收仍是主要成长的动能，包括智慧电表、工厂自动化、太阳能以及交换器等。IP则受惠在晶圆厂渗透率提升，营收有机会再创新高，NRE(委托设计)也因每年接案达40~50个，加上制程节点朝更先进40/28奈米前进，接单金额跟着成长，NRE还是会创新高，ASIC则可能受到去年客户库存备货积极、基期垫高，且晶圆代工厂产能较松，客户下单意愿度放缓，预期ASIC营收将低于2022年表现。

以上半年来说，智原儘管MCU(微控制器)业务能见度不高，且ASIC(客制化晶片)也成长放缓，但IP、NRE动能强劲，因此，智原整体上半年营收仍将可望微幅年成长。不仅如此，智原预计第一季IP、NRE营收都有机会创新高，但ASIC会比去年第四季衰退，故法人预计，智原单季毛利率受到存货跌价损失将影响2~3百分点，每股获利有机会挑战2元。