《热门族群》需求復甦了？威刚、十铨不同调

威刚(3260)3月合併营收25.39亿元，月增1.84%、年减21.99%；累计第一季合併营收为72.09亿元，年减26.15%、季减6.28%。威刚3月DRAM营收贡献为43.96%，SSD占比32.72%，记忆卡、随身碟与其他产品为23.32%。第一季DRAM占比44.16%，SSD 31.84%，记忆卡、随身碟与其他产品则贡献24%。

十铨(4967)3月营收5.7亿元，年减12.96%、月增2.25%；2023年1~3月合併营收15.7亿元，年减7.93%、季减10.99%。受PC、NB等消费电子需求低迷及通膨升息衝击，加上DRAM/NAND FLASH价格持续下探，十铨在品牌扩张的基础下，整体操作以快速滚动库存以控制成本，降低跌价损失风险。

威刚预期，第一季将是公司今年营运低点，随着上游供应商启动减产及库存压力逐步舒缓，第二季记忆体合约价跌幅可望持续缩小，DRAM现货价也将在本季止跌，公司营运规模将从本季起稳健向上。

威刚表示，记忆体供过于求的状况已持续改善中，儘管在全球通膨压力下，各项应用需求仍未明显回升，但上游供应商的降价态度已转趋保守，因此本季不论是DRAM或NAND Flash的跌价幅度都可望较上一季趋缓，为产业止跌回稳的正向讯号。董事长陈立白强调，下半年记忆体产业将正式进入多头市场，整体市况可望明显好转，而公司除了记忆体事业营运回升，旗下威速登电动三轮车、XPG电竞产品出货也将大幅增加，下半年公司整体营运表现将会比上半年明显成长。

十铨则认为，2022年下半年以来，记忆体产业上游以降皆面临庞大库存压力，虽原厂陆续释放降低资本支出、减产等信号，惟受限产业并未见到明显动能，Server、Mobile及PC市场需求不佳，难以快速去化库存压力，对话式AI虽造成大量话题，仍须静待后续应用发展，才有机会促进记忆体需求恢復。

十铨进一步说明，去年第四季起，上游原厂陆续减产、调整资本支出，2023第二季DRAM与NAND Flash现货价及合约价续跌，显示需求仍未回笼。碍于市场需求不确定性仍高，下半年记忆体展望仍不明朗，十铨认为2023年市场仍相当艰困，将以稳定扩大品牌市占，降低库存成本避免亏损为营运重点。