《美股》分析：跳过1次不代表升息结束；牛市前景 大行看法不一

●Longbow Asset Management执行长Jake Dollarhide表示，离10月低点越远，投资人就越有信心。投资人变得更自满了吗？可能是，这其实是一个好兆头。

●Certuity共同投资长Dylan Kremer表示，联准会有可能继续取决于数据，因此，我们不会认定升息在未来是不可能的事，但就近期而言，我们只看到他们将按兵不动。联准会最终可能决定在6月跳过一次升息，但整个升息过程可能还未结束。

●高盛以David J. Kostin为首的分析师团队上周五出具报告指出，美股涨势将从科技股向外扩散，因此将标普500指数到年底的目标价从4,000点调升至4,500点，但需留意经济意外转弱和通膨居高不下迫使联准会重拾鹰派路线所带来的下行风险。意外强劲的就业增长和稳健的消费者支出等数据促使投资人改变对经济前景的看法，也带动小型股、能源股和工业股等对景气动向较为敏感的个股大涨。日前高盛将未来12个月美国经济陷入衰退的可能性从35%下修至25%。

●摩根士丹利以Michael Wilson为首的分析师团队则继续看淡美股，称联准会即使本周可能暂停升息，但市场流动性正在收紧，美股升势仍可能出现反转，例如在1940年代的熊市中，标普500指数在上涨了24%后急转直下并创下新低点。目前标普500指数距去年10月创下的低点反弹涨21%，意味着已经处于新一轮牛市。

●大摩的看法呼应了CFRA首席投资策略师Sam Stovall先前提出的观点，他在其熊市标准中加入了「时间」因素，即低点至少要在7个月内守住不破。他认为这可以消除在反弹20%或更多之后急速反转向下的风险，如同在2008年全球金融危机时期发生的情况。他表示，2008年，标普500指数在11月20日触及低点，然后在隔年1月初上涨了逾20%，但随即反转，到3月9日时已经跌破前低，「我认为这不过是长期熊市中的『昙花一现』」。另有分析师认为当标普500指数突破2022年1月以来的前高时，新一轮牛市才算真的开始，在那之前只是「熊市中的牛市」。