《观光股》美食-KY填息达阵后翻黑 法人看好营运復甦

美食-KY今日同步召开股东常会，承认2022年财报及盈余分派案。2022年合併营收195.13亿元、年减1.75％，为近8年低点，毛利率57.64％、营益率3.75％分创近14年及歷史新低归属母公司税后净利4.83亿元、年减达55.81％，每股盈余2.68元，双创歷史次低。

美食-KY表示，去年营运下滑、获利腰斩，主因贡献营收逾5成的中国大陆受封控防疫影响，使第二季营运首见亏损。不过，在美国市场加速成长、配合中国大陆转亏为盈带动下，下半年税后净利较上半年跳增5成、已见谷底反弹。

美食-KY指出，去年营收及获利可见通膨居高下、餐饮业成本高涨对获利率影响，惟去年底全球总店数仍近1100家，大致持平前年。儘管中国大陆营运承压，但预期经济活动可望筑底回温，带动餐饮业復甦，北美市场则蓬勃发展。

受惠中美2大市场同步回温，美食-KY 2023年前5月自结合併营收86.55亿元、年增达12.73％，创近4年同期高。首季归属母公司税后净利2.47亿元，季增达93.03％、年增3.64％，每股盈余1.38元，双创近1年半高点，復甦动能优于市场预期。

展望后市，面对全球各大主要经济体不确定性，及竞争环境、同业持续变化，美食-KY表示将秉持核心产品发展策略，以务实态度及稳健步伐前进，扩展事业版图、持续推出消费者有感的产品升级，并积极优化门市环境，让85度C更贴近消费者，创造良好消费体验。

投顾法人鉴于中、美同店营收成长復甦，预期营益率将自本季恢復年成长，终结连7季衰退。加上下半年将加速展店，看好今明2年营益率回升，将带动获利分别年增1.23倍、37％。重返上升周期将助攻评价走升，维持「增加持股」评等、目标价188元。