《半导体》联发科遭外资降价至677 因这件事

陆系外资表示，联发科股价在5~6月表现强劲，主要是因为和英伟达的合作，加上高股息题材，只是，当前其股息题材已经暂时消失，且Android手机的需求仍低迷，预期晶片端的库存调整将持续，将影响联发科第3季回温的幅度。现阶段产业格局仍须关注主要Android厂商自制晶片以及三星在晶片的策略，都将攸关联发科在整体产业的潜在规模，因此，下修联发科目标价至677元，评等维持中立，另外，下调2023、2024年EPS ，幅度分别为8%、11%。

陆系外资表示，由于大陆Android手机的销售仍弱，加上海外新兴市场需求未见回温，根据调查显示，主要手机品牌商仍採取保守态度发货，因此，即便通路库存保持健康状态，晶片等零组件的库存恐仍偏高。对联发科而言，下半年的高端产品天玑9200+採用率仍低(主要客户仅Vivo)，而与高通得价格竞争仍仅限于部分与高通重迭性高的产品。长期而言，联发科5G市场将受到大陆自研晶片挤压，因此，须关注联发科在其他领域的发展状况，如高端晶片、车用、ASIC等。