台积电最坏已过？陆行之曝大客户喜讯：这时机就有感

台积电大客户AMD（超微）公布业绩，虽然第三季营收低于市场预期，但公司暗示第四季数据中心营收有看头，激励盘后股价一度劲扬4%。陆行之在脸书发文指出，如果超微执行长苏姿丰没有吹牛，数据中心营收超过去年达高个位数年增，台积电第四季还感受不到，就有点说不过去了。

AMD公布财报，陆行之在脸书列出以下5点分析：

一、第2季营收持平，比市场预期好一点，公司预期第3季营收季增1~12%，平均6%，低于市场预期的9%，但优于英特尔的0~7%。

二、第2季数据中心营收13.2亿美元，季增2%、年减11% ，但公司预期第3季数据中心营收季增超过10%，全年超过去年的60.4亿美元，达高个位数年增。

三、继第2季客户/电脑/笔电晶片营收季增35%，预期第3季营收季增超过10%。

四、苏姿丰说MI300、MI300X 的毛利率比公司平均高，这样看起来对四季度毛利率復甦有帮助。

五、第2季库存月数持续创新高到4.7个月，季增11%、年增108%，难怪大客户说復甦，但台积电无法全面感受到，但要是苏姿丰没有吹牛（今年也是挤牙膏式的下修了几次），陆行之认为，如果AMD数据中心营收超过去年达高个位数年增，台积电第四季还感受不到，就有点说不过去了。

晶圆代工龙头台积电日前在法说会上二度下修财测，近期股价表现弱势，今(2)日终场下跌6元收在561元。