《钢铁股》新产能在弦上钓长线 荣刚股价翻身？

虽然外资、投信周三转卖超，但外资操作仍偏多，近十天共买超1.1万张，荣刚股价上，7月以来跌跌不休，上周更跌破50元大关，周三股价创下5个月以来低点，而法说会后周四股价开低翻红，达46.80元最高，盘中上涨1%以上。

由于航太、油气等特殊钢材的需求强劲，推动认证钢材的产能维持满载，法人预期，荣刚今年第三季营收，年增高个位数、季减低个位数。进入今年第四季， 预期颱风等天气影响因素已消除，单季营收可望进一步成长，预估年增一成、季增低个位数。

荣刚太、油气及能源钢材的出货比重，今年第二季已提升至52%，长期认证钢材的营收比重仍有上升的机会。虽然工具钢在今年上半年的出货较弱，但未来工具钢表现再差的机会不大。短期成长的瓶颈是航太钢材的产能已经达到满载，荣刚亦有规画新增VAR机台，但目前相关的机台仍未到位，因此航太等认证钢材的出货要提升预估要等到2024年，目前产能已经满载，评估短期的营收已见到高峰。

荣刚柳营新厂的建置可望在今年第四季开始试产，有24万吨的粗钢年产能，初期产量较小，预期要到明年下半年量能才能放大。但因试车期间不会提列折旧，所以对毛利率的贡献较佳。另一新产能为新营厂的扩产，产能由目前的12万吨增加到15万吨，设立CC连铸线产线，预计在明年下半年可完成投产。未来随粗钢的产出增加，对各个产品项的原料支援会更强，预计2024年的营收即可提升，但预估要待至2025年新产能贡献的状况才会较明显。