联准会暗示年底再升息 国泰世华：经济復甦力道恐受限

美国联准会(FED)利率按兵不动，官员暗示年底前再升息1码的可能，不仅美股投资人缩手，台股信心不足，也跟着下跌218点，收在1万6316点，半年线失守；国泰世华银行表示，从美国利率点阵图来看，今年底前有再升息1码的可能，美国联准会官员的谈话，不仅浇熄短期内降息预期，有压缩明年降息的空间，此外，由于美国利率维持高位将会更久，意味后续经济復甦力道恐受限。

联博集团美国多元固定收益总监马修．谢尔顿（Matthew Sheridan）表示，去年以来的货币紧缩政策已逐步减缓经济成长，最终促进通膨降温，只是通膨回落至目标值的过程较缓慢，利率高原期也会维持更久，预测利率政策最快要到明年第2季过后才有机会转向。

国泰世华银行表示，美股受高利率环境影响，短期难摆脱整理格局，对评价面形成压力而震盪；随核心通膨持续降温，美国联准会(Fed)逐步走入升息尾声的大方向不变，预期长线公债殖利率终将回落，殖利率逢高仍是布建债券契机。

谢尔顿认为，联准会政策行动的两项可能情境，皆有利于债券发展；第一，通膨率降至联准会目标，免于经济衰退，联准会就会逐渐转向中性政策；第二，经济微幅衰退，失业率攀升，联准会启动降息循环以促进充分就业。无论是何种情境，都说明了利率向下的可能，债市前景可望迎来好消息；机会与风险并存的环境下，「收益」、「平衡」、「多元」等投资主题成为投资人瞩目的焦点。

对于股市，国泰世华银行观察，企业获利状况正在改善，制造业去库存化也接近尾声，股市下檔空间。股市长期前景依然看好，若逢股市拉回，不妨站在买方思考，逢低分进场批布局。