AI概念股还能上车吗？谷月涵提两因素：别太衝动

宽量国际今（23）日举行2023年第四季全球资本市场展望说明会，宽量国际策略长谷月涵（Peter Kurz）表示，AI概念股的走势有两项因素造成波动，建议小股民「不要太衝动」。整体台股方面，谷月涵认为，由于现金部位比重正在下跌，股市下修的风险较高。

AI概念股是台湾股民今年热门话题，忽热忽衰让小股民不知道该不该「上车」，谷月涵表示，AI概念股的波动，不一定是「崩盘」了，外界悲观认为AI面临「泡沫化」，但他认为，首先，新产业、科技和新技术出来时，这些公司的股价一开始会衝高，接下来会遇到一波修正，要再看到同样高的股价，可能要等三年后。第二个原因是「大家太乐观了」，新的科技在问世之后，要到产生实际需求才会真正成熟。另外，也应注意半导体公司、包括台积电，在晶片制造方面的瓶颈。因此，谷月涵建议「不要太衝动的去买领先AI概念股」。

台股方面，谷月涵表示，台湾市场处于风险较高阶段，目前台股现金部位（M1B／M1B＋股市市值）比重正在下跌，意味着会有一波修正压力，也就是说，现阶段投资台股风险偏高，这也是看好以数据为主的软体产业，在高风险资本市场环境中表现可优于大盘的原因。不过，谷月涵也提到，因为全世界资金面在扩大，不会像以前的风险那么大。

谷月涵也再次强调，长期看好「台湾起飞（Taiwan HEADs Up）」投资策略，以「健康科技（Health Tech）、能源科技（Energy Tech）、电动车科技（Automobile Tech）、数位经济（Data）」为首的四大新兴产业，将成为未来台湾新护国神山群与新的经济成长动能来源。

谷月涵认为，看好新兴产业能够成功的关键要素有下列3项：一、营运杠杆具有规模可扩充性，主因高固定与低变动的成本结构、网路效应、专有的资料库与演算法；二、具有独占创造力，这是一种独特优势的商业元素且具备持续性的领导地位；三、享有高毛利率，从财务角度来看，这是掌握定价能力的象徵。