野村臺湾创新科技50 ETF正式成立 预计11／1挂牌

指数筛选纳入多因子选股策略，包括三大指标：财务指标－近4季营业利益要大于零、动能指标-排除现价离52周高点最远的10％个股、成长指标－研发费用占营收比重大于2％，另外标的还需要属于FactSet RBICS Level 6 创新科技次产业，相关营收占比要至少有50％，且必须具备永续报告书，近3个月日平均成交金额至少要有1500万元等条件，经过重重筛选之后，符合上述条件的菁英个股再依照自由流通市值加权取其前50大个股作为ETF的成分股。

野村臺湾创新科技50 ETF经理人林怡君表示，台湾科技产业基本面已经触底，从电子上中下游库存去化进度来看，今年第二季除了晶圆代工之外，其他包括下游组装、主机板、面板、IC通路、封测及设计等次产业的库存水准皆已明显下降，因此身处长鞭效应尾端的晶圆代工库存何时能够停止上升，成了各方观察消费性电子景气回温的关键指标。

对此，上周台积电法说会释出正面讯息，称近期已在PC、手机等两大应用端看见库存调整改善的早期迹象，意味目前差不多是台湾科技产业的基本面底部。从企业获利面角度，台湾电子股与美国科技股一样，企业盈余谷底基本上已出现在今年第二季，下半年起将逐季改善，并于明（2024）年迎来正成长，建议投资人把握每一次的短线回檔修正，分批布局2024年科技股企业获利復甦的基本面上升行情。

野村投信投资策略部副总经理张继文指出，00935纳入独家指标「研发费用占营收比重排除最差25％及小于2％」，这正是创新科技产业确保企业长期竞争力的重要关键，唯有投入到位的研发能量，才有机会转化为营收盈余逐年成长的长期养分，透过野村在台股主动式领域坚实的研究经验，研发费用支出占营收的比重相对高者，股价爆发力及长期上涨的潜力也较高，在台湾以创新科技为主轴的产业结构下，这类型的公司长期才能吸引资金不断流入。

举例来说，2022年全体上市柜公司营收额约25.2兆元，研发费用支出约7,000亿元，研发费用占营收比重仅约2.7％，若是改以产业来看，电子零组件业7.7％居首，其次为电脑电子产品及光学制品业。而在野村臺湾创新科技50 ETF成分股中，研发费用占营收比重最高的前三者分别是2379瑞昱的26.9％、3529力旺的26.3％以及5269祥硕的21.7％，而这三檔个股过去三年平均研发费用占营收比重分别是26.0％、29.7％以及17.0％，可以看到无论是短期或长期的比重都远高于全体上市柜公司及电子产业。

反映在股价表现，即便今年电子业景气不算太好，但瑞昱透过多元化的产品组合，今年股价上涨了40.6％，优于大盘的15.7％，也相比另外两家IC设计巨头表现更胜一筹；力旺受惠今年AI热潮，一跃而升最贵记忆体股，今年股价上涨了50.94％，祥硕同样受惠AI高速传输商机，今年股价更是上涨72.4％，可见研发投入愈高的公司，当新一波趋势来临时，往往股价也更有表现的机会。

歷史资料显示，从2019年初至2023年9月底，00935野村臺湾创新科技50ETF追踪指数累计报酬率达194.5％，远超过台湾电子类指数（145.3％）、台湾50指数（102.8％）跟台湾加权指数（97.6％），领先幅度将近一倍，透过00935发挥科技ETF投资价值，有利投资人获取潜在资本利得。

展望今年第四季，张继文进一步指出，台股仍有利多因素，包括：（一）景气落底反弹、（二）AI拉货需求增、（三）电子销货旺季、（四）选举行情，对于第四季看法并不悲观。

对于投资人而言，想要逢低布局台股或是参与AI等创新科技趋势，野村臺湾创新科技50ETF更具多头上涨的爆发力，投资者也比较能久抱存股。

野村臺湾创新科技50 ETF，以新台币15元的发行价，坐拥多项创新科技特色，成为今年度新募集的ETF热门选择，预计11月1日正式挂牌。