《电零组》外资喊买看148元 台耀亮灯攻顶

台耀前3季合併营收为115.87亿元，年减19.13%，营业毛利为21.96亿元，年减14.28%，合併毛利率为18.95%，年增1.07个百分点，营业净利为9.05亿元，年减20%，营业净利率为7.81%，年减0.08个百分点，税后盈余为4.31亿元，年减55.62%，每股盈余为1.6元，其中受惠于高阶材料陆续通过认证并开始出货，台耀营运重拾成长，第3季合併营收为41.78亿元，季增11.22%，营业毛利为8.37亿元，季增22.75%，单季合併毛利率为20.05%，季增1.88个百分点，营业净利为4.12亿元，季增58.81%，营业净利率为9.86%，季增2.95个百分点，税后盈余为3.69亿元，季增37.67%，单季每股盈余为1.36元。

日系外资最新报告指出，台耀2023年第3季毛利率改善，反映更有利产品组合，包括主要用于人工智慧伺服器的高阶材料，我们认为，台耀可望持续受惠于AI需求成长，且800G交换器将自2024年初开始贡献，对台耀的毛利率是另一个正面因素，我们维持台耀2023/2024/2025预估获利不变，维持台耀「买进」评等及目标价148元。