《电零组》南电上季营收近3年半低 Q1淡季估续降

南电表示，去年12月营收下探近46月低，主因地缘政治影响IC载板需求。投顾法人指出，南电第四季营收低于预期，主因客户持续库存调整，对ABF载板需求持续下滑，PCB需求亦因淡季而转弱，BT载板则在记忆体需求復甦、抵销SiP下滑缺口而持平。

扩产方面，南电树林厂二期产能已于去年第四季起量产，生产高阶ABF载板产品，锦兴厂产线升级改造将于首季完成，希望争取美系GPU大厂订单。投顾法人预估，南电去年第四季获利将下探近4年低，每股盈余约0.56元，全年获利年减逾72％，每股盈余约8.26元。

展望2024年，由于为消费电子产品需求淡季，投顾法人预期南电首季营收将续降，ABF载板营收估落底，第二、三季有机会明显好转，惟目前能见度偏低，全年展望尚不明确。由于营收及获利短期仍无法落底，目前评价未偏低，维持「中立」评等不变。