《国际金融》陆股没人爱爆瘦 美股变大只佬

香港最大的资产管理公司邦德（Foundation Asset Management）认为，大陆股市有价值，但上涨的催化剂却看不到。相反地，美国股市不仅有上升动能，还有经济成长实力。

中国大陆去年GDP虽为5.2%且达标，但外界认为还是有成长空间，且今年可能只有4.5%，故陆股也受到负面影响。反观美股，联准会今年预估会降息，加上经济可望软着陆，美股接连创下新高。

与自己2021年2月的辉煌时代相比，大陆股市现在的市值已大减6.3兆美元。同一时期，美国股市却大增5.3兆美元。看起来似乎陆股消失的部分，应该已移转到美股上面。

彭博社认为，北京政府之前对不同产业的政策调控，似乎做得有些过头，但陆股最糟糕的时刻还没到，市场过半预估，MSCI中国指数会比35个月均线位置还要低的机率竟达51%。

下修时间已经有好几年的陆股，因为估值很低，不少喜欢就技术面操作的外资，现已提前卡位。拿前述的MSCI中国指数来说，就获利的角度来看，竟然比美国股市要便宜60%。

若用未来12个月获利预估的本益比方式来计算，MSCI中国指数只有8倍而已，美股中的标普500指数高达20倍。不知道陆股在2024年是否能转运，但在香港交易的大陆国企指数，今年迄今已大跌10%，名列全世界表现最差的主要指数中。