金管会给「人助」 寿险增资乖宝宝最快下半年可拿奖励

保险局局长施琼华16日亲自公布第三阶段「台版ICS」措施。首先是增资奖励，从2013年起寿险公司累积的增资，藉由权重公式计算出点数，且之后新增累进增资占风险资本达10％就可再取得1点，每1点可有一次选择奖励的机会，可选择提高次顺位金融债、公司债、私募基金、对冲基金等投资额度，或降低投资国外私募基金及对冲基金的风险系数。

据金管会统计，寿险业从2014年至去年底，现增金额累积已有3,340亿元，目前拿到1点有5家寿险、2点有10家、3点有2家、4点有1家。寿险业最快5月在法规上路后就可向金管会申请，下半年就能获得奖励。例如，4点中用3点拉高次顺位金融债额度，最高可拉高3％，另外1点可选择其他奖励，像是拉高私募基金投资额度等。

二是CSM累积奖励。2026年接轨后，寿险业者要努力卖高CSM的保单，像是保障型保单等，所有寿险公司每年都要提报CSM目标给金管会，年达成率100％可申请用前一年较低的公建风险系数，达成率达105％者，可加码再拿股票风险系数奖励，「乖宝宝」寿险公司，甚至可15年过渡期都用现行较低的公建或股票风险系数计算。

对寿险业来说，降低股票风险系数诱因最高，目前寿险业台股投资市值约1.95兆元，加计国外股票共有2.47兆元，若股票投资风险系数可降低，将不需要在短时间内出售台股部位。

依照金管会去年公布的第一阶段台版ICS措施，上市台股风险系数从现行21.65％，2026年起分15年缓步上升到已开发国家的风险系数35％，等于每年加压约0.89％，直到35％。新端出的奖励措施是，若CSM达成率超过105％，可以用前一年较低的股票风险系数，若年年达成率都有到105％，甚至过渡期15年间都可以适用现行RBC的21.65％低系数。

三是可赎回债纳入适格资产。保险局表示，考量近期利率在高檔，可赎回债不会面临赎回问题，因此决议2023年底前持有的约4.7兆元可赎回债，包含国际板但不包括结构债，最近可赎回日前的利息部分可纳入适格资产，增加贴水，让负债降低。

施琼华强调，利率风险与净资产过渡期15年，每5年会定期检讨，如果寿险业者认为还有哪些差异化措施，可以向金管会提出建议，金管会也会针对环境变化随时检讨。寿险业保单价值差额准备金部分，近期已进行预告，已有考量寿险业者的需求参採建议；但台湾寿险业者遇到问题不只是接轨，还有匯率问题，近期也在检讨外匯价格准备金机制，待寿险业者凝聚意见后，讨论完送交金管会，金管会会在权责范围内予以协助。