《金融》风险情绪波动下 非投等债资产配置提高至2成

根据Morningstar资料，截至2月底为止，台湾人投资债券主动基金总资产规模为2.1兆台币，其中非投等债基金规模达到7,701亿台币，占比约37%，可见收益需求热络。反观整体债券ETF规模2.2兆元，非投资等级债ETF规模却仅98亿元，占整体债券ETF比重仅0.4%，显示非投资等级债ETF仍是蓝海市场，后市成长空间可期。

目前在台股已挂牌的非投资等级债ETF包括復华彭博非投等债(00710B)、富邦全球非投等债(00741B)、国泰1-5Y非投等债(00727B)等。而已募集24亿元，将于5月2日挂牌的凯基美国非投等债(00945B)基金经理人郑翰纮表示，中东地缘政治衝突与美国联准会降息脚步生变，加剧近期市场对高评价资产的修正，投资人对固定收益的需求益发强烈，兼顾殖利率与违约率平衡的「新中间路线」非投资等级债，投资吸引力浮现。

郑翰纮进一步说明，剔除掉低评级CCC级债的非投资等级债ETF，既可有效降低成分债的违约风险，又可提供相较公债与投资级债更高的票息率与殖利率。以00945B而言，为纯粹投资美国企业发行的非投资等级债券，信用评等筛选机制排除CCC等级债券，聚焦非投等债中较高信评，以大幅降低违约机率，并锁定固定票息利率4%以上的债券。透过锁定非投等债中较高信评债券，凯基美国非投等债ETF(00945B)在殖利率与违约风险之间取得平衡，追踪指数成分债中不乏国际知名企业，例如全球航空巨擘、知名线上共享交通平台、国际知名餐饮品牌母公司。