商业活动低迷？外媒：陆信贷首次萎缩 4月减近2000亿元

4月份大陆金融机构新增贷款7310亿元，低于预期的9160亿元，贷款余额同比增速由3月份的9.2％，小幅回落至9.1％。数据细目显示，4月偿还的政府债券多于出售的政府债券，导致了下滑；来自影子银行（指正规银行体系之外的活动）的融资也出现下降，对整体信贷造成压力。

仲量联行大中华区首席经济学家Bruce Pang表示，本月数据的波动是可以容忍的，因为政府将很快发行超长期政府债券，因此5月和6月的信贷扩张可能会弥补这一波动。

今年迄今为止，政府出售债券的速度低于预期，在需求超过供应的情况下，帮助推动了主权债券的上涨。大陆最高领导人在上月的政治局会议上，呼吁加快发行特别主权债券和地方政府特别债券—这是基础设施项目的主要资金来源。北京计画今年发行1兆元特别主权债券。

Pang表示，融资的下降表明当局注重防范风险，因为中国人民银行近几个月来强调其旨在避免金融体系中资金閒置的意图。

4月份通常是借贷活动缓慢的月份，因为银行并不急于实现季度贷款目标。最近几周，大陆央行也没有放松货币政策，以避免给人民币带来更大的贬值压力，并加剧引发担忧的国债涨势。

中国人民银行强调，市场不应只关注过去几个月信贷的绝对增速，理由包括改善信贷结构，使新兴产业获得更多金融支持。大陆央行在10日发布的一份报告中表示，信贷扩张放缓仍足以支撑经济。

外媒报导，4月份货币供应量M1（包括流通中的现金和部分企业活期存款）同比下降1.4％，这是商业活动低迷的迹象，这是两年多来首次下降。家庭中长期贷款（抵押贷款的代表）4月份萎缩，反映出房地产市场疲软。而企业新增中长期贷款较上年同期减少，凸显投资需求疲软。