AI题材一棒接一棒！辉达财报后 还有2大重头戏登场

加权指数突破二一○○○点，持续创下歷史新高，最重要的关键仍是护国神山台积电，四月营收二三六○亿元、月增二○．九％、年增五九．六％，为单月次高、同期新高的优异成绩单，前四月年增率上升至二六．二％，第一季财报ＥＰＳ八．七元，临时股东会通过将现金股息提高至四元，带动股价攻上八四四元的歷史新天价。

台积电是指数定海神针

儘管受到地震衝击影响，加上第二季面临手机淡季、NB/PC需求仍是有待回温，不过ＡＩ晶片需求持续热络，ＨＰＣ需求强劲，单季营运达标财测机会浓厚，且下半年还将更加值得期待，尤其三奈米营收比重可望持续提升，先进封装产能倍数以上成长，前次法说会上表示，整体ＡＩ相关营收今年将呈现翻倍，未来五年将以年复合成长率五○％增加，至二八年占营收超过两成。

根据美国商品交易法规定，证券指数单一成分股占整体指数权重，连续三个月中有四五个交易日超过三○％，就会被归类为窄基证券指数，美国境内投资人将不得交易窄基指数期货，台积电上涨，总容易成为一个人的武林，或是所谓的拉积盘，不过台积电曾在二一年四月使台股指数变成窄基指数，直到二二年十月底才恢復，既然不是第一次，则影响性基本上也不会有太大衝击，毕竟交易的方式与管道很多。

相较于台积电与第二大权值股鸿海上涨至一七五元，近期整体科技类股表现并没有太大激情演出，之前强势的伺服器ＯＤＭ、设备、散热等次产业，虽然多数并未出现明显转弱，但是在涨势过后，市场对于财报要求更为严苛，部分个股出现利多不涨或整理，美国股市也有类似状况，因此股价震盪调整也属合理，不过产业趋势完全不会受股价影响而有所改变。

前一波段出现相对明显调整的是ＩＰ族群与ＩＣ设计，如一度坐上股王宝座的世芯ＫＹ，三、四月连续缴出创下歷史新高的营收数据，然而股价已由四五六五元回檔至二五○○元，修正幅度达四五％，然而世芯十四日重讯宣布，Amazon参与认购私募普通股二二万四五三七股、参考价格二九七八元，实际认购价每股二三八二元，总投入金额约五．三五亿元，股价弹升，有机会带动高价股股价回稳。

重量级权值股台积电、鸿海、联发科等表态，高价股也有望回温，加上金融与传产股轮番上阵，加权指数创高表现持续亮眼，可回头观察中小型股指标的柜台指数，目前在短、中期均线纠结处震盪，资金尚未出现明显跟进意图，需等待量能放大的攻击讯号。涨多不代表一定要跌，但是架构在评价提升与资金轮动，一旦在题材、业绩、筹码逮到机会，低基期股就有发动补涨的机会。

四月营收、第一季财报皆已全数公告，指数创高而个股随获利状况调整，五月下旬的重头戏是ＡＩ之王Nvidia财报与财测，市场抱以高度期待，尤其在新产品方面更是眾所瞩目，而后六月上旬则有台北国际电脑展，去年此时，台湾伺服器ＯＤＭ相关厂商大展拳脚，紧接着则是苹果ＷＷＤＣ大会，能否端出市场想要的ＡＩ牛肉，同样也是市场关注焦点。ＡＩ题材一棒接一棒。

金融指数创高

从大一点的角度来看，欧洲股市延续强势，美国股市则是整理过后再度回到高点附近，日本股市创歷史新高后，近期维持整理格局，相对的，近期上涨幅度最明显的，则是第一季表现后段班的中国股市，上证指数反弹已站回到所有均线之上，香港恒生指数年线以外的短、中期均线皆已翻扬，自四月十九日低点至今，涨幅将近两成。

回到台股来看，不仅只电子股出现高低基期转换，原先就处于轮动格局的传产股，包含军工、重电、电线电缆等政策相关股，虽然未来产业仍是看好，不过也同样面临涨多过后的整理。比价效应除了产业之内的纵向外，随着资金外溢效果强化，横向的比较也会出现，虽然说不同产业当然不可能拥有相同的评价模式，不过仍会有一定程度的激励效果。

电子类股中，相对低基期的被动元件近期表现不错，而传产类股当中，则是以长期相对低基期的营建、营造与资产为代表，缩短时间来看，货柜航运、部分餐饮与饭店、健身相关股等，再加上金融股，都出现高低基期转换下的补涨走势，同时也搭配基本面最坏状况已过、趋向復甦的正面助益，抑或是拥有高殖利率优势等因素，带动良性的比价向上。（全文未完）