《产业分析》外资看H2：台股首选5金刚(3-1)

外资的5个Q&A:

问题一：AI仍然是2024年科技的主要主题吗？

答：依然相信AI今年仍然是主要主题。看好AI伺服器主题，预期在云服务提供商（CSPs）增加资本支出的支持下，AI伺服器需求坚挺，收益上行动力强劲。预期CSP AI伺服器资本支出预算将同比增长202%，达到450亿美元。看到AI PC和智慧型手机供应链的兴趣增加，预计AI PC的渗透率将从2024年的0.4%上升到2025年的16%，AI智慧型手机的渗透率将从2024年的14%上升到2025年的34%。

有关AMD与Intel、Google、Microsoft、Meta、 Cisco携手成立UALink联盟，发展?AI加速器开放标准高速互连技术?，以对抗NVIDIA的 VNLink技术。外资认为，考虑云供应商CSP和大型企业发展Gen-AI模型 的紧迫性，UALink联盟能否跟上Nvidia的创新速度还有待观察。

Nvidia目前在NVLink高速GPU互连技术和网卡和交换机都呈领先，在GPU方面:今明年推出GB 200Blackwell/Blackwell Ultra，2026/27年将推出Rubin/Rubin Ultra。NVLink 高速GPU 互连技术：2024年推出第5代， 2026年发展至第6代。 网卡和交换机 : 2024年推出Spectrum X800，2025年将推出Spectrum Ultra X800，2026年将推BG 200 Blackwell出X1600。