《半导体》Q2营收优预期 世芯-KY外资续喊买、上看4280元

世芯-KY公布6月营收为营收52.36亿元，月增加20%、年增加101%。第二季初估营收为136.24亿元，季增加30%、年增加72%，高出美系外资预估的22%，比市场预期高出19%。美系外资表示，带动世芯-KY第二季营优于预期的主要动能是来自7奈米专案，推估这些专案是由AWS推动的，且这一趋势可能会持续到第三季度，预计世芯-KY在AWS(亚马逊网路服务公司)专案营收得表现今年度将成长大于50%，优于于市场预期的30~50%的。现阶段世芯-KY维持目标价4280元、评等加码。

美系外资表示，儘管世芯-KY短期内因为没有新的专案导致股价修正，但继续看到世芯-KY参与新的AI ASIC专案。儘管市场投资者对Habana的ASIC贡献没有抱有很高的期望，但根据供应链检查表明，英特尔Habana的Gaudi 3(5奈米)从台积电那里获得了更多的前端和后端的支援。另外，也不排除到2025年5奈米晶圆价格上涨的可能性，现阶段台积电(2330)正在从供应紧张中获得定价权，这对世芯-KY在2025年的营收和利润率有利。