通膨可望再降温 美国6月核心PCE估计降至年增2.5％

国际市场本周聚焦联准会（Fed）偏好的通膨衡量指标-美国核心个人消费物价指数（PCE），美国通膨近来呈现下降趋势，市场预期26日出炉的6月核心PCE将放缓至2.5％。

美国6月消费者物价指数（CPI）出现2020年疫情爆发以来首次下滑，月减0.1％，不含食品和能源项目的核心CPI年增3.3％，写下逾3年新低水 准。CPI提供约70％的PCE数据组成项目，其余来自生产者物价指数（PPI）。6月PPI报告显示，列入PCE计算的医疗照护与金融服务等项目，增幅多低于市场预期。

经济学家依据最新CPI和PPI预测， 6月核心PCE将由5月的年增2.6％放缓至2.5％，距离联准会2％的目标又更近一步。核心PCE月增幅预期在0.1％至0.2％之间。

Renaissance Macro Research宏观经济部门主管杜塔（Neil Dutta）表示，综合6月CPI和PPI数据，预期6月核心PCE仅较前月增加0.11％。另外Pantheon总体经济公司首席经济学家薛佛森（Ian Shepherdson）预估，6月核心PCE月增0.17％。

进入第二季后美国通膨重回降温趋势，PNC金融服务集团资深经济学家兰金（Kurt Rankin）表示，6月CPI和PPI提高联准会在未来几个月降息的希望。

包括主席鲍尔在内的多位联准会官员也释出鸽派看法，鲍尔日前表示，联准会不会等到通膨降至2％目标才开始降息，近期的通膨数据强化联准会降息的信心，暗示联准会已经接近降息的时间。市场押注联准会9月召开货币政策会议将降息1码。