《国际金融》港交所回春 陆企可转债爆衝

根据统计，2024年到目前为止，中国大型企业已利用离岸可转换公司债的模式，筹到创纪录高的140亿美元资金，即使在目前利率仍然偏高的情况下，公司也可以实现融资多元化。

根据伦敦证券交易所集团（LSEG）数据显示，继阿里巴巴5月筹资50亿美元，以及平安保险（Ping An Insurance）上周确定完成35亿美元交易后，中国大陆的离岸可转债，今年比重已升至全球的22%。

此数据也指出，2024年从中国大陆市场所筹集的资金数量，若跟2023年同期相比，狂增1,588%。回想一年前，藉由可转换公司债所筹集的资金，只有8.29亿美元而已。

看到中国大陆可转债发行量已从谷底回升，也代表资本市场重新开始活络起来，尤其是指香港市场。目前IPO（股票初次公开发行）规模，正处于15年新低的香港，之前12个月的高点，是在2021年所创的109亿美元。

摩根大通表示，市场重新復甦一般来说顺序是先从鉅额交易开始，然后才是初级市场、可转换公司债，再来才是IPO等。过去两年的时间，坦白说因国际投资人对中港信心不够，几乎没有什么重大金融交易活动。但过去三个月却突然改变，因为信心又重新回笼。

摩根大通指出，在中国大陆刚从新冠疫情慢慢恢復的那段时间，外资曾撤出大陆市场，不过最近又慢慢回流。现在外资至少想了解有关于中国大陆的投资，但12个月前的情况正好相反。

经LSEG计算，2024年全球已发行642亿美元等值的可转债，在中国大陆以外的亚洲地区，光是日本的交易量就暴增486.2%。可转债简单来说，是一种可以在日后转变成股票的债券，也就是在一定时间内，此公司债可转换成普通股。