四大理由加持 美国非投等债下半年机会多

瀚亚投资-美国非投资等级债券基金研究团队表示，经济前景乐观下，加上非投资等级债发行企业财务状况改善，建议投资人现在可加码非投资等级债基金，享受高息红利与赚价差优势。

根据Morgan Stanley统计，目前非投资等级债的高品质债「BB」级，占美国非投等债指数中约50％，相较于2008年平均占比约40％有所提高；同时，非投等债中的不良债券「CCC」级比重正下降接近10％。换言之，美国非投资等级债正处于高品质时代。

根据统计，2020新冠疫情以后，因市场风险偏好，导致企业倾向发行担保债，因此担保债发行量大增；2010年担保债占非投资等级债只有27％，到2024年已来到46％，整体非投资等级债安全系数大为提升。

瀚亚投资-美国非投资等级债券基金研究团队表示，美国非投资等级债各年度正报酬胜率偏高，且今年以来符合过往正报酬年度的走势，长期来看，美非投表现较为优异。

由于美国非投资等级债百元报价仍低于长期平均，根据ICE统计，若投资人在低于95美元时机进场美国非投资等级债，一年后的平均报酬为8.5％、二年后则为17.8％；也就是说，现在美非投等债仍落在长期买点位置。