日央宣布升息 台新李镇宇：美国若降息、日圆将朝145叩关

日本央行升息，将利率拉升至约0.25％，为继3月决定解除负利率政策之后，直接宣布升息决定，也是2007年以来再次升息；同时，宣布每季购买日本公债规模缩减约4,000亿日元，凸显货币政策正常化的决心。

日本升息后，日圆兑美元匯率大幅震盪，直接飙升至151字头，期间虽一度转贬回测154，但后续一路回升上扬至150关卡。

李镇宇认为，日本央行下修今年通膨率，理论上下修CPI应不会降息，在此情况下逆向升息「逻辑有点怪怪的」，某程度上也让市场认为，日本央行扛不住自民党压力，尤其自民党从首相岸田文雄等，上到下都对日本央行施压，提出货币正常化的诉求，本次日本升息是考量「政治盘」，而非「经济盘」。

李镇宇接着分析，市场原本没预期日本央行会提早在7月升息，但因为9月自民党选举，若延迟到9月才升息，恐让市场认为是偏袒首相岸田文雄，因此提早动作。

对于日圆后续走势，李镇宇认为，市场先观望一阵子，等本周联准会FOMC会议结论，假如没有明确提到9月降息，日圆恐再度回测155价位；相对来说，若联准会明确表示要降息，日圆就会开始往升之路走去。后续来看，若美日利差如果可缩小50个基本点，日圆有望回升到145，但若今年美国只降息一次，日圆应会先在148～153之间徘徊。

而日圆今日震盪，盘中一度拉回，匯银则解读，主要有两大原因所致，一是日本虽升息，但美日利差仍大；二是有部分看法认为，日本央行债券缩减规模远低于预期，对日圆也造成沉重打击。

李镇宇认为，日本央行宣布缩减购债规模，但到2026年第一季才会缩减到一半，市场解读确实是偏温和，且从本月宣布升息后，虽然慢慢开始展开利率正常化，但要等到下次升息，可能要到下次春斗，也就是明年春季。