美股继续崩？分析师警告股市「尚未见底」 原因曝光

投资人越来越担心联准会太晚为持续放缓的美国经济提供政策支持，周一全球股市加速下杀，促使投资人转向避险债券。分析师警告，虽然股市这波回檔杀得又急又凶，但就宏观经济来看，美股可能还有下跌空间。

那斯达克100指数期货稍早前一度跌逾6%，标普500指数期货跌逾3%。

日本东证指数与日经225指数盘中一度触发「熔断」机制，尾盘都曾崩跌逾13%。终场日经225指数下跌4,451.28或12.40%，收在31,458.42点，创下史上最大单日跌点，今年以来的所有涨幅全数回吐。东证一部指数收跌12.23%。

台湾加权指数创下史上最大单日跌幅，而一项衡量亚洲股市的指数创下逾4年来最大单幅。MSCI新兴市场指数则跌逾3%，料将创下2022年3月以来最大单日跌幅。

上周五公布的美国非农就业报告显示这个全球最大经济体的就业市场意外疲弱，加深了投资人对该国经济可能陷入衰退的担忧，也加剧了这一波逃命卖压。

此外，投资人担心AI题材引发的这波涨势可能已使股价涨过头，那斯达克指数急跌，并在上周五打入修正区。

分析师认为美股可能还未见底。Saxo Bank A/S货币策略部门主管Charu Chanana表示，美国软着陆的假设越受到质疑，股市就可能拉回更多。

资金涌进债市避险，美国10年期公债殖利率下跌10个基点，至3.7%，创下逾1年多收盘新低。美国经济恶化的迹象带动了对固定收益资产的需求，全球债券抹去了今年以来的亏损。周一日本10年期指标公债殖利率一度下跌17个基点，并创下4月以来最低。

作为第二季大规模抛售的一部分，「股神」巴菲特旗下波克夏．海瑟威（Berkshire Hathaway Inc.）大砍近一半的苹果持股，亦给亚股带来压力。今晚美股开盘时，苹果料将成为市场焦点。

市场普遍押注联准会在9月降息已成定局，但值得注意的是，美国银行知名分析师Michael Hartnett表示，当联准会首次降息时，股市可能会下跌，因为这样的转向是基于数据显示美国经济将「硬」着陆，而非「软」着陆。

他在报告中指出，就联准会自1970年开始实施宽松政策的歷史来看，为应对经济走弱而採取的降息措施不利于股市，但有利于债市，他并列举了七个例子来证明这样的走势。Hartnett表示，2024年一个非常重要的差别，在于风险资产在联准会降息前已经涨太多。