《国际产业》半导体股Q4反弹？美银首选辉达、博通、科磊

最近发布的就业数据引发投资人对美国经济可能即将陷入衰退的担忧，随着市场震盪加剧，晶片股在第三季一开始的走势陷入挣扎。

第三季到目前为止，iShares Semiconductor ETF已经下跌了近14%，相较之下，标普500指数下跌约2%。但儘管近来出现亏损，但该檔半导体ETF今年以来仍然上涨逾11%，仅稍微落后标普500指数的涨逾12%。

周一费城半导体指数上涨约0.7%，但自第三季初以来已经大跌13%。

美银证券分析师表示，如果歷史可作为借镜，那么费半指数可能自10月起开始反弹。自2010年以来，该指数在第四季和第一季的平均报酬率介于7%～10.5%，比标普500指数的报酬率高出约400个基点。

半导体可能不是唯一可望摆脱美股「八穷九绝」的族群。虽然8月和9月向来是标普500指数表现最疲弱的月份之一，但11月和12月则是标普500指数表现最强劲的月份之一。

美银并表示，美国大选和地缘政治紧张局势可能会在今年晚些时候带来不确定性，但歷史数据也显示美股在总统大选年往往会上涨。

美银将辉达（Nvidia）、博通（Broadcom）和科磊（KLA）列为首选半导体股。分析师表示，就基本情境来看，资料中心业务占比较高的大型晶片制造商将处于较有利的位置，如辉达和博通，因为微软和亚马逊等云端运算巨头料将持续扩大在基础设施方面的支出。

此外，美银点名辉达合作伙伴安谋（Arm Holdings）、美光（Micron Technology）和安森美（Onsemi）因为有能力在需求增长超乎预期的情况下快速扩大销售规模，所以也可望受惠于反弹行情。