《其他电》外资续看讚鸿海 目标价升降不一

其中，美系外资维持「加码」评等、目标价270元不变，第二家维持「买进」评等、目标价自255元降至250元，第三家维持「加码」评等、目标价自260元降至250元。日系外资维持「买进」评等、目标价自208元调升至230元

而亚系外资维持「买进」评等、目标价自215元调升至235元，第二家维持「优于大盘」评等、目标价自245元降至230元。综观6家外资观点，均维持既有评等不变，但目标价则升降不一、区间自215～270元收敛至230～270元，调降主因多为第三季展望略低于预期。

日系外资指出，鸿海第二季AI相关应用营收成长强劲，营运表现优于预期。第三季营运展望符合日系外资预期，认为第三季营收有机会「双升」7～9％，但低于市场预期的11～13％，差异可能在于消费智慧产品预期持平。

日系外资认为，GB200模组递延可能使辉达（NVIDIA）GB200 AI伺服器机柜系统的大量出货时间自第四季递延至明年上半年，但对鸿海下半年至明年营运展望影响应有限。预期GB200至明年出货量应无影响，若iPhone销量预期较高，规模经济将有助费用控管。

日系外资认为苹果正将更多AI功能整合进产品中，并在未来几年为iPhone及iPad导入超薄或可折迭等创新设计，若此点成真，对鸿海等多数供应链展望正向。维持鸿海「买进」评等、目标价自203元调升至230元。

美系外资表示，鸿海第二季毛利率及营益率优于美系外资及市场平均预期，预期将因此带动股价上涨5～10％，并重申GB200 AI伺服器机柜系统将如期在第四季出货，应有助于市场重拾对2025年营运成长的信心。

美系外资认为，在AI伺服器需求续强、智慧手机旗舰新机及GB200机柜系统出货带动下，鸿海下半年单季营收将持续「双升」，预期全年营收将成长10％，近期股价疲弱对其Blackwell伺服器订单占比、iPhone换机需求和获利成长潜力提供绝佳的建仓机会，维持「加码」评等、目标价270元不变。