台积电恐不妙？辉达财报好却暴跌 大咖预言半导体周期快见顶

美国科技股昨晚跌势惨重，尤其AI霸主辉达崩跌9.53％，拖累台股终场暴跌999.46点，台积电下杀51元收在889元。摩根士丹利（Morgan Stanley）分析师Shawn Kim发布报告示警，辉达上周四公布财报后利多不涨就是警讯，也预告着半导体产业的循环已进入后期周期，可能即将见顶。

大摩表示，辉达第2季财报亮眼，无论是资料中心收入还是整体收入，都超出市场预期，但股价却逆势下挫，这暗示着半导体产业已进入后期周期，即将见顶，投资人意识到估值过高和未来成长潜力的局限性，进而导致股价下挫。

大摩提到，通常半导体产业的成长率不是很高就是负成长，极少数是温和成长，半导体产业每2年左右达到一次供需平衡，但这种平衡期不会持续太久。

大摩分析，目前半导体产业正在接近半导体产业周期的顶峰，这个顶峰开始于2022年第四季，虽然目前市场对GPU的需求很高，但要留意AI需求是否会在2025~2026年之前提前释放。

但国际半导体产业协会（SEMI）持续看好，SEMI预估今年全球半导体营收可望成长20%，随着通讯、工业及车用等需求復甦，明年半导体营收将再成长20%。