《基金》20年期美债及投资级债券ETF降息反收低 法人：甜甜价来了

国泰20年美债(00687B) 经理人江宇腾表示，观察市场数据，过去4周合计资金净流入成熟市场债券基金合计规模达629.8亿美元，显示降息前投资人配置债市资产态势明确，本次会议下调2024年底及2025年底利率预期中位数至4.4%及3.4%，隐含今年底前将再降息2码、明年全年有望再降息4码，债市迎来大利多。

江宇腾说明，之前市场早已提前反应降息预期，美债10年期殖利率一度跌到低于3.65%，现在终于确认降息码数，殖利率会逐渐靠拢基本利率，才会看到殖利率上扬，因为殖利率和债券价格是反向的关系，今天多檔债券ETF价格跌落，但长线来看，降息有利债市表现，此时才刚开始降息，仍适合进场布局。

统一投信指出，降息循环确定开展，当前债券殖利率仍位于长期高檔位置；长债因存续期间较长，相较短债利率敏感度更高，资本利得空间可望高于短债。另外，美国经济依旧强劲，债券发行人财务体质未显着恶化，但美国总统大选在即，新一轮贸易战、关税战等诸多市场不确定性仍在，而美国公债具备避险性质，当市场不确定性上升时可望吸引避险资金流入，故第四季首选美国长天期公债。

目前市面上有9檔20年期以上长天期美债ETF，据晨星统计，有4檔成立以来为正报酬，其中，又以统一美债20年(00931B)为唯一一檔总报酬超过一成；而富邦美债20年（00696B）,国泰20年美债（00687B）,復华20年美债（00768B）也都维持正报，

00931B每股不到16元，入手价格亲民，意味着以等值金额可以拥有更多张数，对小资族来说，是参与美国降息循环投资机会的最佳选择。