《台北股市》復华投信：台股Q4估21000~23000点震盪 看好两大族群

復华復华基金经理人吕宏宇表示，美国联准会(Fed)展开降息循环，随借贷成本降、市场流动性改善，企业获利成长动能将延续。彭博资讯预估(截至2024/9/20)，美、台股今、明两年企业获利维持两位数成长，因为有基本面支撑，有利维繫股市多头走势。

吕宏宇预估，大盘第4季预估介于21,000-23,000点区间震盪，若企业获利跟上，有再向上挑战新高的机会。看好美国降息受惠题材，包括因降息使债券价格回升、寿险占比高的大型金控，刺激美国房市及车市復甦带来的相关供应链投资机会，以及高负债、高评价类股的转机题材。

吕宏宇指出，牵动大盘及电子股表现的半导体类股股价经过近两个月的修正，技术面已由先前过热回到正常水准。由于AI运算(GPU/ASIC)市场持续扩大、四大云端CSP资本支出持续增加，加上AI晶片新架构利多，仍看好半导体股后市表现机会，也将是第4季布局电子产业主轴。

吕宏宇进一步分析，台厂在先进制程及先进封装技术领先，加上设备在地化策略，有利台湾半导体供应链发展。除了晶片，由于AI伺服器散热未来走向系统整合，将持续挹注具备气冷、水冷技术之台厂供应链基本面动能；NVIDIA新架构也将嘉惠机柜系统整合解决方案居领先地位的ODM大厂营收表现。

此外，AI发展带动高速传输，法人预估2027-2028年传统铜线传输遭遇物力极限，光通讯半导体整合为未来重点。苹果iPhone新机问世，由于AI服务尚未上线，市场焦点则着重在处理器(AP)、镜头、WiFi等硬体升级为主。