南亚科(2408)出货量下修，市占率持续下滑，DDR5也难抵销DDR3、DDR4的不振，获利仍具挑战，法说会后，两家美系外资双双下调目标价，其一将投资评等下调至中立(Downgrade to Neutral)，目标价从85元大砍至48元；另一更将投资评等列为减持(Underweight)，目标价从40元下修至35元；两家本土法人则不同看法，其一认为可低檔布局，给予恢復买进(Reinstated Coverage to Buy)、目标价至60元；另一维持较中性评价但下修目标。外资连8天卖超3.48万张，南亚科周五股价走跌2%，摔至42元最低，创下2016年11月以来近8月新低，近3个月已跌41.90%。
美系外资认为，终端市场復甦乏力和市场份额损失，导致出货量不如预期，南亚科将2024年的资本支出下调23%，年度出货目标下调至年增10%，即使第四季出货量、价格略有改善，仍与损益两平有段距离，且库存去化可能延续到明年上半年，并留意区域战争、韩商竞争等衝击，转盈估明年上半年再观察较为明朗。
南亚科DDR5的贡献将逐渐显现，但贡献太小，无法抵消DDR3和DDR4不利因素，外资看法，长鑫存储(CXMT)激进扩产计画扩大，预估将继续带给南亚科业务压力。不过外资也点出记忆体下一个潜在股价催化剂，即预计中国关键DRAM专案将遭进一步出口管制，不过情况是否发生或者限制有多严格，仍待实际消息而定。
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