白宫谁当家 首选中短天期、排除CCC评级的中段信评债券

因此，凯基投信建议，在债券布局上，採取新中间路线，首选中短天期、排除CCC评级的中段信评债券，可望在降低违约风险与追求债息收益之间取得平衡，有助创造债券ETF的收益最适化，更有机会满足领息一族的需求。

凯基美国非投等债（00945B）经理人郑翰纮表示，此次美国大选的结果，不论是民主党总统胜出、但失去国会主导权；或是共和党重夺总统大位、并掌握国会过半席次，恐怕都难消解市场对美国财政压力与通膨卷土重来的疑虑。

郑翰纮说，究其原因，美国政府支出占GDP三成，目前两党政见也还未看到打消赤字的政策，赤字居高不下，预期政府将增加发债；个人消费强劲与企业投资强劲，反映美国经济强韧，也使市场限缩美国联准会降息的预期。两股力量加乘，推升近期美国十年期公债殖利率快速从3.7％攀升到4.2％。

郑翰纮指出，自去年底停止升息后，市场一直对降息怀抱期待，然而美国联准会多次表明降息脚步取决于经济情势，目前通膨降速放慢，消费呈现稳健，而从债券筹码面观察，公债标售需求也呈现稳健，导致美国虽已开启降息循环， 美国十年期公债殖利率仍呈现区间震盪，2025年的政策利率预期也降至3％。

郑翰纮说明，考量货币政策风向调整、降息预期减弱，利率下行空间相对有限，天期长、票息低的高评等债报酬反而存在更多不确定性；反观美国企业发行的非投等债，受惠美国景气软着陆机率高，预期今年违约率可望维持2％，低于长期平均的3％，若锁定存续天期偏短的标的，相对更能减少利率变动带来的风险。

00945B第五次配息预告出炉，每受益权单位数预计配发0.102元，维持与前四次相同的配息水准，除息日订于11月18日，有意参加此次除息的投资人，11月15日为最后买进日。

凯基投信债券ETF家族同样预定于11月18日除息的还有凯基ESG BBB债15＋（00890B），每受益权单位预计配发0.430元；凯基IG精选15＋（00840B)，每受益权单位预计配发0.325元；凯基AAA-AA公司债（00841B)，每受益权单位预计配发0.34元。