《美股》分析：通膨压不住？美债息恐飙天价；打入熊市 小摩提看法

●Horizon Investments研究部门主管Mike Dickson在谈到最新发布的ISM非制造业指数和JOLTS职缺报告时表示，这两件事都可能影响通膨，因此美国公债殖利率走高了。这肯定会给股市带来压力。

●ING环球债息及利率策略部门主管Padhraic Garvey表示，基于联准会可能维持具限制性的利率水准来抑制川普2.0关税和减税措施带来的通膨压力，以及基于对美国财政赤字的担忧，美国10年期指标公债殖利率约莫在今年底可能衝上约5.5%。

●U.S. Bank Asset Management Group投资策略师Tom Hainlin在谈到ISM美国去年12月非制造业指数意外高涨时表示，对通膨的预期和对联准会利率的预期将重新校准。在股市先前的激情过后，这引发了小幅抛售。儘管如此，Hainlin认为ISM数据反映强劲的消费力与稳健的就业市场，这关乎强劲的经济成长，也有利于企业获利成长。

●Charles Schwab交易和衍生品策略部门主管Joe Mazzola表示，市场开始意识到，他们原本以为在这场抗通膨之战，我们已经处于第八局，但现在通膨将升更高且持续更长时间。

●投资人担心川普2.0关税可能对通膨造成的影响。Comerica Bank首席经济学家Bill Adams表示，稳健的经济成长，加上新关税措施带来的新一波通膨压力，这意味着今年联准会可能会从每次都决定降息，转而在降息后先暂停，之后再降息。

●摩根大通表示，标普500指数在连续两年大涨逾20%后，可能拉回4%～5%，甚至10%，但由于美国经济仍然稳健，因此美股陷入熊市的机率甚微。