《台北股市》权值大军交棒中小型题材股 聚焦两主轴

PGIM保德信中小型股基金经理人杜欣霈指出，蛇年虽然红盘日表现失色，不过首周台股周线顺利收红，观察本周川普对于加墨两国关税的态度持续改变，也让市场投资气氛得到缓和，值得注意的是，从川普前次担任总统时的言行观察，川普抛出的关税言论主要是作为贸易谈判筹码，也让川普上任后的一系列行政命令以及关税言论并未脱离市场预期。

杜欣霈分析，随着指数再度来近期较高点为，观望氛围再起，成交量能下滑，预料指数将在区间震盪，资金由权值股轮动至中小型题材股，建议可于下跌时寻找买点及换股机会，选股可聚焦成长与新趋势产业两大主轴，电子股以先进制程、先进封装、边缘运算、规格升级IC设计、光通讯、低轨卫星、机器人为主，传产则可着墨MAGA受惠产业，包括航太、重电、工业自动化、生技、金融等，以及半导体级特化。

不过，杜欣霈也表示，即使川普言行多在市场预料中，带给市场的波动性仍是有增无减，包括川普对于半导体90%以上集中在台湾发表了相关看法，并计画于本月18日起徵收晶片关税，最高恐课徵100%税率，加上将透过商务部审核发放许可证，来实施对大陆出口的限制。由于现阶段关税课徵的细节尚不清楚，且台系晶片商多是销售给终端电子产品，在终端电子产品中有多少比例销往美国市场，目前尚难以估算，只能静待美国释出更多政策细节。

除了川普变数之外，杜欣霈说明，目前市场讨论热络的DeepSeek在状况日趋明朗之下，发现较低成本AI模型不仅不会影响云端服务公司的资本支出减少，Google甚至表示今年的资本支出将达750亿美元，比预期高出3成之多，反映出AI在加速普及的浪潮之下，半导体产业上行循环的外溢效应，能促成Adge AI加速发展应用，加上大型科技公司加码AI资本支出持续成长，台湾AI概念族群可望持续。