辉达财报再扮全村希望？ 外资高喊：多头派对继续嗨！

辉达不仅对AI族群具关键影响力，对全球科技类股而言，亦是动见观瞻，被台股市场誉为「全村的希望」。回顾台股农历年连假期间，辉达股价因DeepSeek横空出世，单日一度重挫近17％，摩根士丹利证券是当时最先跳出来护航的大型外资，重申辉达是AI领域投资首选，建议旗下投资人应将DeepSeek造成的超跌，视为买进机会，对比辉达目前股价已几乎收復失土，凸显辉达优异前景禁得起考验。

PGIM保德信中小型股基金经理人杜欣霈指出，市场屏息等待即将登场的辉达财报，全球AI应用加速趋势成形，训练成本下滑有利边缘AI发展。辉达执行长黄仁勋最新也表示，AI后期训练（post-training）阶段才是关键，将带动对辉达晶片的需求，DeepSeek对辉达是利多。

瑞银证券指出，投资人歷经先前对Blackwell供应链、良率、产品组合等的疑虑洗礼，预期最近有所上调，目前看来，上季营收共识值400亿美元，数据中心业务营收约360亿美元；至于本季营收预估为425～430亿美元，数据中心业务营收约385～390亿美元。瑞银预料，辉达交出的财报与财测，将会满足、甚至超越市场预期；瑞银赋予辉达185美元目标价。

凯基投顾预测，辉达本次的财报能够缔造连续九季超越财测数字佳绩，不过，展望仍将视交货进度、零组件供应与生产线良率而定。值得一提的是，过去七、八季以来，买方投资人（buy-side）预估数字都高于卖方分析师（sell-side）共识约10～20亿美元，但本次预期有所调整后，凯基投顾研判，买方与卖方对辉达本季营收财测估计共识值会趋于一致。

若辉达如各大研究机构所料，端出优于市场预期的财报与财测，法人认为，会再度替台股AI供应链注入一剂强心针。AI半导体供应链如：台积电、世芯-KY、联发科、日月光投控，零组件个股如：台达电、台光电、散热族群等，组装的鸿海、广达、纬颖等，都有机会跟进欢庆。