瑞银：陆全年经济增长目标 两会估设5％左右

该行相信，本次会议或以「稳增长」为中心，强调加码宏观政策支持以提振内需，并将「提振居民消费」列为重要任务。

汪涛认为，大陆官方将把一般公共预算赤字率设定在4％左右，并可能提出发行超长期特别国债人民币（下同）2兆元以支持消费品以旧换新、企业设备更新和长期重点专案、发行5000亿至1万亿元特别国债用于银行注资、发行4.5兆元或以上的地方政府专项债以支持地方融资平台债务置换及推动房地产去库存和基建投资。

瑞银高级中国经济学家张寧预计，大陆官方将加大对消费及居民部门的财政支出，包括将以旧换新补贴规模扩大一倍以上、设立生育和育儿补贴计画、提高城乡居民基础养老金支付水准及政府对基本社保的财政补助水准。此外，政府或将继续严控地方融资平台隐性债务增长，基建投资增速可能有所放缓、不过仍保持在高个位数。

长期来看，这些市场期待已久的结构性政策有助于逐步提振居民信心、释放长期消费增长潜力，不过，该行估计，与社保相关的财政支出增加规模可能不会很大。此外，政府可能设立全国范围的育儿和生育补贴，不过具体政策细节可能不会在两会期间公布、或到今年稍晚的几个月推出。此外，政府还可能进一步降低服务业的市场准入门槛，并取消一批现有的行政性限制消费购买的规定。