《基金》00981B今挂牌交易 4月将进行首次配息评价

第一金优选非投债ETF经理人王心妤指出，美国总统川普上任后，强势作风与发言，频频为金融市场投下震撼弹，关税带动通膨的疑虑，降息的节奏变化度提高，政策不确定性也带来市场疑虑，美国经济成长、民眾消费力是否出现压抑，也有待时间与市场检验，美债吸引避险需求投入。

金融市场动盪之际再次突显债券资产抗波动特性，美元非投资等级债券较其他债券资产拥有高殖利率、高票息率及低存续期特性，目前殖利率水准在7.06%，票息率为7.15%，到期年限则为3.64年，过去一年投资报酬率为8.54%，综合评估各项条件，相较优于投资等级债券、公债、新兴市场债等信用资产。

王心妤提醒，公债殖利率回到4.1%水准附近，为近半年殖利率区间底部，预期公债殖利率仍将呈现区间整理，高债券殖利率资产相对公债、投资级债具备利差收敛空间，力抗金融环境变动、通膨大军威胁，提供较佳收益条件。目前各投资机构研判，联准会仍可望维持降息循环，近期政策的干扰，仅是延后降息时间点，其中非投资等级债券锁定高殖利率、短存续期、低波动度、高债息特性的的美元非投资级债券，提供想要降低投组波动度、又偏好稳健息收投资人，更有吸引力的理财工具新选择。

王心妤提醒，投资非投资等级债券必须留意信用违约风险，彭博优选美元非投资等级1-5年BB至B债券指数排除最低评级CCC以下债券，只选优先债，同时以成熟国家发行债券为主要投资标的，其中，美国企业债占比高达八成水准，根据LSEG二月份数据，85%标普500企业已公布去年第四季获利，其中76%企业获利优于预期，获利年增率上修至15.7%，获利提升有助违约风险降低，美国企业基本面无虞，藉由非投资等级债券ETF一篮子债券投资组合，降低投资单一债券信用违约风险承受度。