《盘中解析》台股回测22K 权值股难敌空方

分析师指出，美国总统川普引爆经济衰退恐慌疑虑，美股昨日「恐慌指数」狂飙，四大指数全面重挫。台股今日血流成河，台积电、联发科等权值股无力支撑，晨盘加权指数一度掼破22000点，随后跌幅有小幅收敛。以今日台股低点来看，像是要接近年线去寻求支撑，由此迹象可以看出护盘的力道。台积电正式跌破千元大关，台股下跌也带了缺口，这一块由权值股和科技股去做一个往下拉的趋势，短期恐难扭转，操作上不妨掌握轮动节奏，低位阶有题材或是财报出色的个股将有机会表现。

盘面上，台积电跳空开低，晨盘年线尚未失守；国眾(5410)开高后直飙涨停板33.65元锁住；聚隆(1466)2月营收年增率高达51.69%，衝高回落至2.78%；乐事绿能(1529)2月营收年增率高达390.65%，一度飙涨逾7%；全家(5903)「去年每股大赚17元，拟配息11.5元，晨盘涨幅在1.5%附近；大毅(2478)2月营收双成长，创近2个月以来新高，涨幅在2.5%左右。

PGIM保德信中小型股基金经理人杜欣霈指出，目前市场投资情绪主要受到川普关税政策牵动，加权指数回测半年线位置，由于川普关税战牵动全球供应链，且政策变化快速，预期短期内不会平息，行情将仍会受关税消息面干扰。虽然晶圆龙头大厂赴美投资让关税不确定因素消除，但因台股整体上升动能仍须等待其他电子类股同步回神，在目前AI指标股辉达股价相对弱势、关税政策影响下，短线要见到科技股大幅转强机率较低，且需注意的是，由于国际局势演变为大国之间的角力影响，预期台股指数空间也将受到限制，预料近期市场焦点将聚焦台股法说、本月下旬的辉达GTC大会、FOMC会议等事件。

至于投资焦点，杜欣霈认为，AI仍是台股投资主轴，台厂供应链也能持续受惠，从今年的世界行动通讯大会MWC主轴围绕传输、物联网、AI、企业应用等，可看出趋势发展不变，惟投资内容将与过往转变，如从过往云端AI相关零组件，转换为边缘AI及其他新趋势。

杜欣霈研判，目前指数走势可能出现止稳反弹后，再因国际情势及川普政策等因素回落，预期震盪幅度加大，指数空间上檔有限，建议关注川普关税后续细节，以及新趋势如机器人、自驾车、AI装置等，台股将以族群及个股表现为主，操作亦以选股不选市为主要策略，AI可聚焦先进制程、封装、边缘运算、规格升级IC设计、光通讯、低轨卫星、机器人等。