《国际产业》特斯拉今年股价表现倒数第2 买点到了没？

当某檔股票大跌时，投资人和华尔街分析师通常会以估值已经便宜许多为由喊进。

根据Investor's Business Daily所做的分析，截至3月15日，特斯拉股价今年以来已经重挫38.1%，在标普500指数成分股中排名倒数第二，仅比Deckers Outdoor Corp（今年来跌41.56%）好一点。与2024年12月18日创下的歷史高点相比，特斯拉股价更已几近腰斩（跌48.8%）。

但特斯拉的预期本益比仍然非常高。

特斯拉的股价在2024年春季触底，并在10月底第三季财报发布后起涨，尤其在11月5日特斯拉执行长马斯克大力支持的川普赢得美国总统大选后，股价更是直衝云霄。

马斯克在第三季财报法说会上提出乐观的展望，称2024年电动车交车量将实现增长，而2025年交车可望成长20%～30%。此外，投资人寄望马斯克与川普的好交情将给特斯拉带来巨大的利益，并看好其自动驾驶、机器人和AI事业的发展前景，特斯拉股价在去年底飙涨。从10月23日公布第三季财报到12月18日创下史上新高价488.54美元，短短约两个月，特斯拉股价飙升130%。

去年底，分析师将特斯拉的每股盈余预测调升至3.34美元，但其预期本益比仍一路挺升，从5月31日的53.7倍升至10月31日的75.6倍、12月31日达到120.9倍，并在今年1月31日站上巅峰133.3倍。

由于近来股价回落，特斯拉的预期本益比降至88倍。但这多少将被持续下滑的获利预测所抵消。市场对特斯拉2025年每股盈余预测下滑至2.83美元，而最近的获利预测更跌至2.57美元，仅比2024年实际的每股盈余高出6%，这也反映投资人越来越担心特斯拉的品牌之死正在打击其销量。以每股盈余预估为2.57美元估算，特斯拉的本益比反弹至97倍。

特斯拉的估值仍然远远超出其他有获利的汽车制造商，例如，丰田汽车的预期本益比为8倍，通用汽车的预期本益比只有4倍。在有获利的纯电动车厂，理想汽车的预期本益比为18倍，成长强劲且展望乐观的比亚迪汽车，预期本益比为20倍。法拉利是唯一勉强称得上接近特斯拉估值的汽车公司，其预期本益比为47倍。