川普砍贸易赤字 「对等关税」是解药？后头一连串噩梦才要开始

川普透过对等关税、税收减免等措施，吸引制造业回到美国设厂，尤其半导体、AI 伺服器、传产制造与生技医疗等高附加价值的产业为主要对象。

美国总统川普上任后，推行了一系列以美国优先为核心的贸易政策，其中，川普提出的对等关税计画（Reciprocal Trade and Tariffs）和税收减免政策主要目的为保护本土产业，减少贸易逆差，并促使制造业回流美国，像是半导体先进制程、ＡＩ伺服器、传产制造（汽车、军工、能源、重工业）与生技医疗等业者都将加速布局美国市场。

过去在川普第一任至拜登政府期间，所提出的友岸外包（Friendshoring）政策，是在要求企业撤离跟美国有地缘政治衝突的国家，转而优先与盟国或价值观相近的国家发展贸易关系，并建立彼此互助的供应链，简单来说就是要将供应链抽离中国，在此背景之下，墨西哥、亚洲的印度、越南等东协国家，都成为企业分散供应链的目的地，其中墨西哥紧邻美国，又与美、加签有三边自由贸易协定，更是全球制造业抢攻美国市场的布局首选，但墨西哥却因此成为中国商品进入北美的中转站，引发川普不满。

川普拚制造业回流

今年二月，川普政府宣布对等关税计画，未来将对所有进口商品徵收普遍关税，税率将根据各国对美国商品徵收的税率进行对等调整，根据美国商务部的数据，去年美国贸易赤字达到九五○○亿美元，其中与中国的贸易逆差占比最大，达到三八○○亿美元。川普认为，这一赤字主要来自于不公平的贸易环境，因此透过对等关税政策，试图削减贸易赤字并促使制造业回流美国。

然而，贸易赤字的减少并非仅靠课徵关税就能达成，且关税提高短期内可能压低进口额，美国国内产业的生产能力是否足以填补进口减少，所带来的市场需求仍然是一大问题。此外，由于关税成本最终将转嫁给美国企业与消费者，可能导致商品价格上升，进而影响消费支出和经济成长动能。因此，为了配合关税政策，美国政府同步推动国内企业税收减免措施，以鼓励企业资本回流与本土生产，根据美国财政部的公告，今年新税收政策将对回流至美国的企业投资提供最高十五％的减税优惠，并对新设厂投资提供额外的税收抵免。

根据美国国家经济委员会（ＮＥＣ）的数据，在二○一八年至二四年间，美国制造业回流投资金额达到四八○○亿美元，其中就包含了台积电在美国亚利桑那州的晶圆厂。

日本首相石破茂也在今年二月与川普的会谈中表示，日本对美国的投资金额将提高至一兆美元的规模，未来将跟美国购买更多的液化天然气，这将是自二○一九年以来，日本对美国的直接投资额连续五年居冠。

此外，日本也计画在二七年将国防预算提高至ＧＤＰ的二％，软银集团社长孙正义更在川普总统就职之前，就宣布未来四年间将对美投资一千亿美元。另外还有像是印度总理莫迪，近期承诺将降低对美关税，并购买更多美国能源和武器，让美国恢復成为印度主要的石油、天然气供应国，双方将在三○年以前，使每年双边贸易额增加一倍以上，达到五千亿美元。

今年三月，台积电宣布向美国厂追加投资一千亿美元，用于兴建三座晶圆厂、两座先进封装厂及研发中心等，若加上拜登政府时期规划的六五○亿美元投资，台积电对美国的投资金额合计达到一六五○亿美元，随着台积电扩大美国厂投资，也将引领更多台积电产业链的设备商和材料商加大在亚利桑那州的投资。

美国推动半导体在地制造

先前，拜登政府推出的晶片与科学法案（Chips and Science Act）已向台积电、三星（Samsung）、英特尔（Intel）、格罗方德（GlobalFoundries）、美光（Micron）等半导体制造业者提供补贴，但在川普上任之后，川普数次表明应废除晶片法案，法人认为，虽然川普不赞成补贴半导体制造业，但美国制造的大方向不会改变，未来将透过关税和调降企业税推进半导体厂前进美国投资，促使半导体生态链更加完备。（全文未完）

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