《金融》新兴亚股上周普弱 越南相对抗跌

新兴亚股上周仍由空方主导，包括台湾、南韩、泰国、菲律宾、越南等股市皆纷纷走跌，以越股小跌0.3％最轻，印度、印尼股市则逆势上扬0.7％及4％。综观2025年以来新兴亚股整体表现，韩股、越股仍表现最佳，分别上涨3.71％及3.65％。

中信投信指出，贸易战升温使市场买盘缩手，且3月密大美国消费者信心指数探2年多新低，长期通膨预期升至32年来新高，而2月核心个人消费支出物价指数（PCE）年增率上升2.8％，月增0.4％，高于市场预期，市场担忧关税恐将推升通膨，短线全球股市承压。

观察最近一周新兴亚洲资金流向，外资3月以来净流出129.4亿美元。其中，台股沦为外资最大提款机，上周净流出26.1亿美元、周跌2.7％，今年以来净流出174.3亿美元，为新兴亚股中遭外资抛售最多的市场。

而台股3月31日开低走低，市场投资人屏息等待对等关税4月2日明朗，加上清明连假在即，短线避险卖压出笼，台股指数难有突出表现，预料将维持弱势盘整格局。其他新兴亚股同日表现亦普遍走弱，仅印度及印尼股市上扬，涨幅分为0.7％及4％。

其中，印尼股市出现反弹，主因今年以来受中国大陆竞争与印尼盾持续贬值等影响，印尼政府财政出现危机，导致股市持续重挫，短线出现跌深反弹，但仍是全球风险较高的市场之一，中信投信提醒投资人仍需密切关注相关货币政策与潜在投资风险。

越南股市表现相对抗跌，主因近期美越双方在贸易合作有所进展，并已达成多项协议，投资人持续看好长线基本面。中国信托越南机会基金经理人张晨玮指出，越南财政部已研议降低美国农产品进口关税。

而越南农业与环境部长在河内与美国驻越大使举行合作会议，亦表示越方认为双方在农产品具互补性，愿意为美国农产品进军越南市场打开大门。针对美国农产品进口事宜，越南政府已制定橘子进口条件，预计3月完成，同时安排人力批准李子和柠檬进口。

另一方面，在政府积极推动下，越南旅游业亦处于强劲復甦阶段。据统计，越南2025年前2月已接待近400万人次国际旅客、年增逾3成。越南当局预估，今年目标接待2300万人次国际旅客，随着隆城国际机场启用，2026年旅游接待量可望超过2500万人次。

张晨玮表示，越南在全球贸易战下扮演举足轻重地位，随着美越贸易合作日渐密切，加上当地旅游产业高速发展，以及年轻化的人口结构带来的内需能量，为长线基本面带来强力支撑，建议投资人可透过定期定额方式进场布局。