预言川普32％关税「台股集体下挫」旅美学者示警3大问题

美国总统川普当地时间2日下午4时（台湾时间3日凌晨4时）正式公布以国家为基础课徵「对等关税」，台湾被列入关税比例32%。对此，旅美学者翁履中表示，川普的互惠主义是精算过的贸易惩罚，即便是盟友会也被清算，对等关税实施后，台湾出口导向产业首当其衝，台股面临集体下挫压力，台湾要思考政府如何立即进行产业衝击评估、台美关系是否还是相互理解的极佳状况、台湾对美谈判筹码是甚么。

美国总统川普今天宣布将以国家为基础课徵对等关税，其他国家对美国课徵多少税，美国将回敬约一半的「折扣」关税，其中对柬埔寨课徵49%、越南46%、中国34%、印尼及台湾32%，南韩25%、日本及马来西亚各24%、欧盟20%。

旅美学者、美国德州山姆休士顿州立大学政治系副教授翁履中解读，川普版本的「互惠主义」不是理念性的外交语汇，而是精算过后的贸易惩罚表格。即使是盟友，只要数据上看来不对等，就会进入清算机制。这是川普「交易式外交」的核心思维。

翁履中分析，从结果来看，台湾被放在与中国（34%）几乎同等的关税区段，虽然低于许多东南亚国家（例如柬埔寨49%、越南46%、孟加拉37%），但高过南韩（25%）、日本（24%）与以色列（17%）等美国核心盟友，对台湾产业竞争力造成衝击。更具体来说，令人担忧的包括：台湾与川普政府的对话管道？日本、南韩比台湾更有竞争力？

在川普公布对台课徵32%关税后，台指期夜盘下杀逾800点，翁履中指出，对等关税实施后，台湾的出口导向产业首当其衝，尤其是电子、机械、金属、原物料等关键项目，台股势必面临集体下挫压力，不只是投资信心问题，更是结构性风险的反应，特别是那些「以出口美国为主力市场」的上市柜企业，恐在短期内面临获利模型重估与产线转移压力，可以预期「指数短期回跌，投资人信心动摇」、「外资可能调整台湾权重配置」、「政府需紧急提出稳市机制与出口保护补充方案」。

翁履中也指出接下来要思考3个核心问题：「政府如何立即进行产业衝击评估：哪些产业风险最高？能否立即启动出口融资、保险、退税、租税减免等复合工具来缓解？」「台美关系是否仍处于相互理解的极佳状况：在攸关全产业命脉的政策中，台湾是否像过去几年一样有畅通的沟通管道？是否也机会透过台美沟通网络尽快沟通？」「美国对全球宣告关税战开打的同时，台湾手上的谈判筹码是什么：台湾的晶片、地缘战略价值是否能换来经济友善？还是我们已经流失了筹码？」

翁履中总结，互惠关税是新一轮美中经济博弈与产业重组的起点。台湾虽然与美国关系密切，甚至台积电投资美国也被川普再次提及，但台湾仍被纳入高级距的关税名单，代表未来台美经贸对于台湾产业，尤其中小企业界的挑战将会更多，是否会跟台积电一样，因为客户需要而出现产业赴美外移的状况，台湾需要谨慎面对。无论军事或贸易，台湾确实不能没有美国，但真的不能只希望美国讲道义，而不面对现实，想办法在压力下勇敢说不。