花旗估陆GDP降2.4个百分点 反制对等关税措施恐更激烈

路透引述花旗最新报告指出，美国宣布对中国的对等关税税率，并取消小额货物免税政策后，对中国的有效关税率攀升至约65％，关税水准几乎到使中美贸易难以承受的程度。中国的反制措施可能会比对此前美国以芬太尼为由加徵的关税更为激烈。

香港信报报导，今年以来美国对中加徵54％的关税，包括34％的对等关税和此前的20％关税。报告指出，先前的301条款关税可能仍然适用，截至2024年底的有效税率约为11％。

中国内部方面，关税的影响可能从2025年第二季开始显现，届时对国内需求的支持力度也会相应提升。4月的政治局会议将是进行评估的最早场合，届时政策制定者将为谈判和对冲政策做准备。

此外，针对亚洲其他国家关税的骤升也可能导致贸易转移显着减少，根据线性模型测算，在几乎不存在贸易转移的情况下，54％的关税上调对中国经济增长的衝击约为减少2.4个百分点，出口衝击约为减少15.4个百分点。

花旗认为，最新的关税升级可能对两国谈判不利。对于未来的关注点，在外部方面，中美最高层的对话变得尤为重要，如果此前没有举行双边峰会，两国元首最早的会面机会可能是在今年11月于韩国举行的亚太经合组织会议上。