台股面临川普关税衝击 盘点金管会「救市武器」

美国总统川普宣布实施对等关税政策，导致美股连续单日重挫逾5％，也连累全球股市走势，各界担忧下周一台股开盘后也会受到衝击，行政院长卓荣泰召集中央银行、金管会和财政部开会了解股匯市情况及应对措施，事实上，若依照过去的台股崩盘情形，金管会有一系列救市措施可因应，包含强化资讯揭露、融资融券制度、交易制度等措施，灵活因应以稳住大盘走势。

川普关税血洗国际股市，标普500指数于台湾时间5日清晨收盘时下跌5.97％、那斯达克指数跌5.82％、费城半导体更重挫7.60％，全球股市几乎无一幸免。根据过去的经验，当台股剧烈下挫、恐慌情绪升温之际，金管会往往会视市场反应分阶段出手救市，以稳定市场信心、防止股市崩跌连锁效应，这些措施可能涵盖融资融券制度、交易规范、市场买盘引导等面向。

当市场变动尚属可控时，金管会会优先要求企业揭露重大讯息、强化资讯揭露及澄清市场疑虑，甚至鼓励启动库藏股实施，以稳定股价与市场信心。而当市场出现非理性下跌、技术面与基本面多项指标同步恶化时，则可能祭出实质干预措施。

例如，2020年新冠疫情期间，金管会曾祭出调降每日盘中借券卖出委托数量，以及调整融券保证金成数来救市；2022年俄乌战争爆发后引发台股下跌，金管会也曾鼓励上市柜公司执行库藏股、放宽抵缴信用交易担保范围，以及限制盘中借券卖出委托量不得超过前20个营业日日均成交量的30％规范，调降为20％。

其次，在融资融券制度方面，金管会可能提高融券保证金成数，限制特定个股的融券卖出，甚至暂停借券放空，以压抑放空力道，减轻卖压。此外，也会延长融资追缴天数或放宽追缴比例，避免股民「断头」抛售，进一步加剧跌势。

三是在交易方面，金管会可视情况暂停或收紧现股当冲制度，减少短线操作与投机交易对市场波动的衝击，像是2020年新冠疫情期间，金管会限制投资人从事有价证券当冲交易时，现券卖出后未完成反向交易，其卖出价格低于前一交易日收盘价者，不得变更交易类别为融券卖出或借券卖出。金管会视情况祭出救市措施迎战，以随时应对股市变化。