关税战时想抄巴菲特作业？日股ETF这两檔先笔记！

受到川普重启关税政策影响，全球股市今年承压，ETF表现多数受挫。然而，

日股ETF相对坚挺，以中信日经高股息（00956）、復华日本龙头（00949）、

中信日本商社（00955）与富邦日本（00645）四檔表现最佳，均缴出正报酬。

若欲仿效巴菲特布局日本商社，可优先留意商社持股比重居前的00955与

00949；而若期望同时参与多元龙头产业，又以00949为首选，兼顾商社及具「

护城河」特质的企业，展现更全面优势。

观察日股原型ETF年初至今（YTD）绩效，中信日经高股息（00956）以9.6%

报酬夺冠；復华日本龙头（00949）紧追在后，上涨5.1%；中信日本商社

（00955）涨幅4.8%，居第三；富邦日本（00645）则小幅上涨0.7%。其他追

踪日股大盘与半导体的ETF则呈现负报酬。

日股原型ETF年初至今报酬表现

值得注意的是，股神巴菲特近期再度加码日本五大商社，带动市场对商社股的

投资关注。其中，中信日本商社（00955）对五大商社持股比重逾六成，为日

股ETF中最高；復华日本龙头（00949）则持有其中四家，占比约12.6%。对于

有意跟随巴菲特脚步的投资人而言，这两檔无疑是追随「股神作业」的热门首

选。

不过，从绩效来看，虽然00949商社权重不如00955，表现却略胜一筹，显示日

股投资亮点不仅在商社，还包括军工、半导体、娱乐消费等产业。举例来说

，00949前十大持股中的SONY、任天堂、三菱重工业今年以来涨幅皆超过

12%，大幅推升ETF整体表现。

SONY是日本最大的消费娱乐业巨头，业务涵盖消费电子、游戏硬体与内容、

音乐、影视娱乐及金融服务，是全球少数跨足娱乐与科技的综合品牌；三菱重

工业为日本歷史悠久的综合机械大厂，涉足航空、能源、军工等高技术产业，

实力深厚，服务遍及全球；任天堂为全球游戏产业的重要领导品牌，今年3月底

Switch 2上市前的直面会，吸引全球270万人同步观看，创下日本直播史上第三

高纪录，人气可见一斑。这些具备强大护城河与全球竞争力的日本各产业龙头

，正是ETF绩效的重要推手。

法人表示：台湾投资人普遍对日股不若美股熟悉，在日股ETF挑选上，除可从

名称上看出端倪，亦建议由规模及受益人数观察，通常具有一定受益人数的

ETF，亦代表市场认同度高，不妨做为参考。

总结而言，若想仿效巴菲特布局日本商社，可重点关注00955与00949；而若期

望同时参与商社及其他多元龙头产业，00949则展现出更全面的优势，不仅能

跟着巴菲特投资商社，更可延伸至具备「护城河」概念的多元产业，实践巴菲

特的价值投资哲学。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评

估风险，自负盈亏。