全台首檔投等债主动式ETF 7月14日开募

联博投信宣布将于7月14日推出台湾首檔投资等级债主动ETF联博投资等级债入息主动式ETF（00980D），是最新一代债券ETF。

联博投信董事长翁振国表示，联博00980D不受参考指数限制、并搭配主动选债策略，挑选已开发国家的投资等级公司债为主要配置，另外，该ETF採货币避险，并委托联博美国在地管理使交易零时差，全面配置各天期券种，投资人结合被动ETF与主动基金优势，可为投资人带来更具弹性的债券配置选择。

联博投信ETF发展部副总经理锺郁婕表示，过去10年全球主动式ETF规模呈现上升趋势。从2015年的不到500亿美元，成长至今年4月的1.3兆美元，预估2030年将达4兆美元。锺郁婕认为，主动式ETF结合被动ETF下单便利、资讯透明等优点，以及共同基金具有专家管理的主动优势，受到全球投资人关注。

根据联博投信委托 IPSOS 所进行的台湾投资人 ETF 偏好调查，63％的 ETF 投资者对主动式 ETF 表现出高度的投资兴趣。在共同基金、主动式及被动式 ETF 的投资配置中，ETF 投资者愿意至少将 20％的资金配置于主动式 ETF。这显示出台湾投资者对主动式 ETF 存有相当高度的期待与关注。

回顾上半年，市场面临美国关税政策变动、地缘政治风险升高、以及市场大幅震盪的多重挑战，债市波动随之攀升。联博投信固定收益资深投资策略师江常维指出，美国公司债市值规模庞大，仍具有许多收益机会，此时不妨透过主动投资的策略掌握两大债市布局关键。第一，天期分散。近期利率波动幅度扩大，但利率弹升压力主要集中于长天期券种。因此，债券天期不宜过度集中20年、30年以上等过长天期券种，加上搭配主动选债，可望降低利率风险；第二，产业分散。各产业违约状况不一，产业布局分散、搭配基本面选债，有望降低违约风险。

江常维表示，联博00980D（联博投资等级债入息主动式ETF ）由专业债券投资团队主动筛选具投资价值的债券，核心布局于美国为主的投资等级公司债，可适度配置20％的非投资等级债，也是目前全台第一檔能配置非投资等级债券的投资等级债主动式ETF，收益触角相对更广。目前联博00980D模拟投资组合分散配置于40种多元产业，包括科技/AI、银行、零售销售、旅游、国防、电信等，且避开地缘政治不确定性较高的新兴市场、受政策影响较大的美国公债，以降低整体投资组合波动度。

江常维说，值得注意的是，联博00980D是由联博投信与联博集团携手合作，採海外投资复委托模式，受托管理的美国在地团队联博资产管理公司，在美国债市交易最活络的时间进行交易，可望取得较佳交易条件、即时掌握市场变动。此外，投资团队拥有美国在地与主动式操作的优势，能参与新债发行的投资机会。透过资深团队专业判断，集结大数据、多重因子、人工智慧的独家「S智选策略」，使得该檔ETF得以即时筛选出具吸引力的债券标的，并随时调整持债组合。

江常维更指出，这檔主动式ETF因应今年以来台币大幅波动，将针对匯率作适度避险，有机会缓衝匯率风险，适合目前美元趋贬的环境。不过，提醒投资人，匯率避险会有额外成本，而且在匯率比较平稳或是美元升值的时期，对总报酬会有反向的影响。

联博00980D预计将于7月14日展开募集，每股发行价格为新台币20元，并提供每月配息机制。联博投信提醒，市场不确定性愈高，投资人愈需要具弹性调整的工具来降低风险，投资人须检视自身的风险属性，挑选较适合自己的投资产品。