台厂也有危险？高盛警告对冲基金狂抛美科技、晶片股

美股分析：

●高盛出具报告指出，随着标普500指数屡创新高，截至7月25日止当周，对冲基金正以一年来最快的速度减持美国科技、媒体与电信类股（TMT），反映在进入财报季高峰期之际，投资人转趋谨慎保守。报告指出，市场短期风险正在积累，美股的风险报酬并不具吸引力。包括半导体、软体、IT服务与媒体等TMT类股出现明显减持动作，其中尤以半导体及其设备类股的减仓最突出。高盛主管Vincent Lin表示，儘管最近资金从TMT类股撤出，但半导体类股的整体曝险仍处于歷史高檔。高盛对冲基金部门主管Tony Pasquariello表示，美股能否持续走高，将在本周面临三大考验：科技巨头发布季报、联准会货币政策会议，以及川普政府的关税谈判。

●摩根士丹利财富管理公司常务董事Daniel Skelly表示，随着市场推升至新高，波动性跌至2月以来新低，投资人面临的两个主要挑战是自满和追逐市场的衝动。儘管贸易战线最近出现正面发展，但关税的全部影响仍然是一个问号。

●摩根士丹利策略师Michael Wilson表示，到明年中，标普500指数上看7,200点，也就是与目前相比还有12.5%的上涨空间。他坦言这是较为乐观的预测，是基于标普成分股每股盈余总额估达到319美元以及本益比22.5倍。Wilson表示，受惠于良好的营运杠杆比、AI题材、美元走弱、减税、收入增长、需求持续攀升和联准会可望恢復降息等因素，目前美股表现跳脱传统周期。他有信心标普500指数将后势乐观，建议逢低吸纳优质股。此外，他维持原先看法，认为工业股将是这波上涨的最大赢家之一。