陆地方政府前8月发债约7.7兆人民币 6成用于偿还旧债

大陆财政部数据显示，今年前8个月全大陆发行地方政府债券合计约7.7兆元、年增率42％、创同期歷史新高。虽然8月地方政府举债规模9800亿元低于前两个月，但也逼近上兆，整体上保持较快发行节奏。同时在用途上，仍以偿还旧债为第一大支出方向，其他则包含将资金投向重大专案建设以提振经济、防范风险。

从前8个月地方政府借钱实际资金用途看，用于偿还旧债约4.77兆元，占比约62％；其余近3兆元主要用于重大专案建设。据第一财经报导，目前地方债风险总体安全可控。根据大陆财政部统计截至7月底，全国地方政府债务余额约52.76兆元，仍在限额约57.99兆元之内。

进一步观察大陆今年前8个月发行7.7兆元的地方债当中，再融资债券为3.8兆元、年增率64％；发行新增债券约3.9兆元、年增26％。

根据说明，目前大陆地方政府再融资债券有2大用途，也就是偿还之前到期政府债券本金，以及置换存量隐性债务，核心是「借新还旧」，透过拉长地方偿债期限，降低利息负担，缓解地方当期偿债压力，让地方政府能腾出资金用于保民生、促发展。今年大陆地方政府已发行的再融资债券中，有近2兆元用于置换存量隐性债务，也是目前用来化解地方隐性债风险的关键一招。

另外新增债券则一般用于重大公益性专案建设，达到稳投资、补短板、稳经济。但在一揽子化债政策下，部分新增专项债也用于置换存量隐性债务或偿还拖欠企业帐款等，被市场称为特殊新增专项债。

据公开资料显示，今年前8个月地方发行的3.9万兆新增债券中，专项债发行规模约3.3兆亿元、年增27％，占全年拟发行新增专项债总额4.4兆元约75％。当中用于置换隐性债务、拖欠企业帐款等特殊新增专项债约9700亿元，其余2.3万兆元主要用于重大专案建设。