《绿能环》稀土战开打 联友金属专营钨、钴回收冶炼飙涨停

联友金属核心业务是透过废旧硬质合金等二次资源，回收提炼出高纯度钨酸钠与电池级硫酸钴，有效缓解钨、钴等初级矿产的供应受限问题。在全球追求供应链韧性与循环经济的大背景下，联友金属的独特地位与绿色制程优势，营运将带来新的成长动能。

今年前3季国际钨金属报价上涨超过70%。目前中国大陆为全球最大钨金属生产国，占全球超过8成的钨精矿产量，于2025年初起对钨金属产品出口审批与管制全面趋严，且中国大陆国内钨矿採掘配额较去年缩减约4000吨、老矿品位下降以及环保监管趋严，造成全球钨金属供给持续短缺。

另外，应用领域拓展带动需求端的增长是钨价暴涨的另一主要驱动力。其中，晶硅切割金刚线用光伏钨丝渗透率从2024年的20%升至2025年的40%，预估未来全球需求量超过4500吨；动力电池领域方面，锂电池正极添加钨提升能量密度，2025年消费量年增22%，达1500吨；核聚变商业化加速，中国大陆的核聚变市场对高性能钨合金、含钨钼的高熵合金等钨制品的需求预计超过上万吨；军工、电力建设及养护无人机结构件需求、全球战略储备争夺等因素带动新一波钨金属价格上涨。

在电池级硫酸钴方面，国际钴金属报价截至9月底已较年初上涨超过60%，主要在于全球最大钴金属出口国-刚果，自今年2月起实施出口禁令，虽该禁令预计10月15日结束，但将转为实行出口配额制，今年剩余时间允许出口约1.8万吨钴，2026年和2027年年度配额为9.66万吨，其中10%将留作国家战略重点项目，远低于2024年全球使用量23.7万吨；且今年8月下旬，美国国防后勤局(DLA)计划採购价值最高达5亿美元的钴，用于国防储备，以确保关键矿物供应，根据国防后勤局8月下旬公布的招标文件显示，其正在寻求未来5年内约7,480吨合金级钴的报价，金额范围由200万至5亿美元不等，藉以确保关键矿物供应，这意味着全球钴金属供需失衡将持续恶化，将持续推升硫酸钴市场价格上涨。

联友金属指出，第3季营收成长主要受惠第3季钨酸钠的平均售价(换算台币售价)较去年同期增加51%，以及今年的新产品-电池级硫酸钴持续稳定出货所致。联友金属2025(今)年第三季合併营收为新台币3.6亿元，年增28%，其中钨酸钠加工及自售出货占比为57%：43%。