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美国最高法院于周三(5日)就总统川普的大规模关税政策展开口头辩论。由于连保守派法官也对政策提出质疑,外界预测川普胜诉机率不到3成。美媒指出,华尔街警告,若最高法院裁定川普关税违法,市场可能重演今年4月「抛售美国资产」的情况,导致股票、债券与美元同步下跌,投资人须审慎应对。
中央银行5日公布我国外匯存底余额,由于10月美元走强,主要货币对美元的匯率下跌,加上新台币贬值央行进场抛匯阻贬,两因素影响使外匯存底回落,单月减27.46亿美元,余额降至6,001.97亿美元,仍守住6,000亿美元大关,全球排名居第四位,仅次于中国大陆、日本与瑞士。
中央银行5日公布我国外匯存底余额,由于10月美元走强,主要货币对美元的匯率下跌,加上新台币贬值,央行进场抛匯阻贬,两因素影响下,10月底外匯存底回落,单月略降27.46亿美元,降至6,001.97亿美元规模,仍在全球外匯存底排名中仍稳居第四位,仅次于中国大陆、日本与瑞士。
受联准会降息影响,美债10年期殖利率31日上扬至4.1%之上,本周累涨约10个基点;2年期美国公债殖利率也上涨超过2个基点至3.61%;30年期公债殖利率上涨超过4个基点至4.644%。联准会主席鲍尔会后表示12月降息并非板上钉钉,分析师指出鲍尔说法令市场猝不及防,在降息前景未明的情况下,对固定收益市场而言,有着潜在的上行风险。
由于联准会主席鲍尔暗示今年可能不会再降息,加上风险迴避情绪有利美元,带动美元走挺,在31日亚洲早盘触及3个月高点。
美国联准会再度降息1码(0.25个百分点),并宣布资产负债表缩减计画将于12月初结束,会后市场反应显示,10年期美国公债殖利率小幅上升10个基点,但利率波动率并未显着扩大,显示利率方向趋于明确,市场风险却有限,预期资金将自避险性质较高的美国公债,转向收益更具吸引力、违约风险相对可控的投资等级公司债,推升投资等级债需求。
投信投顾公会最新统计资料9月底投信各类型基金规模出炉,整体规模较上月增加2,350.58亿元来到10.51兆;进一步观察各分类基金规模增减,9月份规模以台股ETF增加1,140.19亿为各类型基金规模增加之冠,其次为债券ETF月增1,009.93亿,此为今年以来首度最大规模的两大类基金单月同步增逾千亿元。
中美关系波澜再起,股市不确定性加深,但美股(15)日主要指数涨多跌少,带动台股今日开盘即涨,加权指数盘中达27,732点再创歷史新高,27,647点作收。国泰投信表示,近期美国大型银行财报表现亮眼,投资银行业务成长强劲,加上联准会主席鲍尔指出「经济可能比预期更稳健」,市场对美国经济韧性重燃信心。儘管股市评价偏高、波动加剧,但在美国减税、去监管等政策支撑下,长线仍具发展潜力;债市则受惠避险情绪升温与降息循环趋势,相对低波动、高信评的投资等级公司债具备配置价值。
美国联准会于9月宣布降息1码之后,市场预期年底前还可能有两次降息,以支撑经济成长与就业市场,长天期美国公债殖利率回落至4%附近,吸引国际资金重新布局债券部位。观察近期全球投资等级债券基金表现,近三个月有6%~8%的涨幅,显示债券市场已逐渐回温。
金管会7日公布9月外资净匯入91.62亿美元,创2021年以来单月第六大匯入,并且是歷来9月第一大净匯入。金管会证期局副局长高晶萍分析,外资大举净匯入,主要是美国联准会9月启动降息,加上AI展望良好,因此外资、陆资持续买超台股,造成外资净匯入扩大,也显示对台股有信心,资金持续流入台湾。
美国联准会(Fed)9月启动降息、新台币匯率回稳,加上AI股题材续旺,对台股颇具影响力的外资,可望延续净匯入。金管会7日公布9月外资净匯出匯入数据,据法人观察,9月台股月线大幅上扬,单月上涨1,600点,显示资金流入明显、股市多头气氛佳,加上新台币升值1.36角或0.44%,预估整体净匯入机率大。
AI行情退烧拖累隔夜美股连跌第3天、联准会进一步降息的预期降温,以及美国总统川普稍早前宣布下月起对所有品牌药或专利药品徵收税率高达100%的进口关税,受此衝击,周五亚洲股市普遍下跌,台湾和南韩股市表现尤其疲弱。
儘管辉达止跌小涨0.4%、苹果涨近2%,但由于最新发布的经济与就业数据意外强劲使联准会降息前景的不确定性升高,以及受到美国公债殖利率上扬和一度受到追捧的AI热门股甲骨文下挫影响,周四(9月25日)美股四大指数同步连跌第三天。甲骨文大跌5%,亦连跌第三天。投资人对这波AI行情的质疑挥之不去。最近市场的动向反映出投资人对迭创新高的股票估值感到担忧,也担心某些重大合作协议使AI产业可能存在有风险的闭环关系。
美国联准会如市场预期启动降息循环,市场对未来降息幅度与节奏的解读持续牵动债市走向。外银认为,债市先前对宽松政策的乐观预期可能过头,短期内殖利率仍有反弹压力,中长期而言,若殖利率回升至相对高位,将重新具备吸引力,普遍看好7年至10年存续期的债券,及美元波动背景下,新兴市场本地货币债券具相对优势。
在联准会即将召开货币政策会议前,隔夜美股再创新高,受此激励,由晶片股领军,周二日经225指数晨收涨0.3%,报44,904.13点,盘初一度站上45,055.38点,创下歷史新高,亦为有史以来首度涨破45,000点大关。东证一部指数早盘收涨0.41%,报3,173.57点。
本周即将迎来ETF除息高峰,其中以债券ETF檔数最多,总计有35檔债券ETF将除息,且多数集中于9月16日,合计有24檔,观察这24檔将除息的债券ETF,过半数产品的预估年化配息率都在5%以上,就每股配发金额,以群益0-1年美债(00859B)配0.608元最高,预估殖利率近1.51%、年化配息率近6.05%,其他国泰A级科技债(00781B)、中信全球电信债(00863B)、群益A级公司债(00792B)等配发金额也不俗。
周四(9月11日)美股四大指数同步创下收盘新高,道琼指数大涨逾600点,终场首度突破46,000点大关。最新发布的美国8月消费者通膨率升高,但投资人认为这无碍联准会在下周会议降息。特斯拉大涨6%,带动标普500指数和那斯达克指数创下歷史新高。美光获花旗调升目标价,股价大涨7.55%,带动费城半导体指数创史高。
美国联准会9月降息可说已确立,带动债市表现,近一个月债券ETF绩效全数上扬。投信法人指出,从规模超过千亿元的市场人气与代表性较高的共有7檔,近一个月也都有超过3%的涨幅,当中又以群益ESG投等债20+(00937B)上涨4.13%表现最佳,近一个月日均成交量近49,503张,也是在整体债券ETF中最为热络,同样投资投等债的国泰投资级公司债(00725B)近一月也有4.06%的表现。
卢比匯率9日低点徘徊,盘中一度失守一美元兑88卢比,不过受美元走弱而回升。外匯交易员指出,每当我们试图跌破88关卡时,美元需求就会激增形成阻力。此外,8月美国就业数据疲软,联准会降息幅度可能高于预期,市场预期可能至少降息1码,受降息幅度预期上升,以及美国公债殖利率下跌推升,美元对卢比一年期远期溢价上攀6个基点至2.29%。
美国上周公布就业数据不甚预期,美债殖利率全面推低,8日暂时回稳,两年期美国公债殖利率上涨1个基点,至3.485%,而10年期和30年期美国公债殖利率持平于4.089%和4.774%。不过花旗分析师认为,儘管就业数据远逊于预期,但对于美债前景看法仍不变,预料5年期至30年期美国公债殖利率曲线将更加陡峭,同时也认为2026、2027年联准会皆会降息。